今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之(zhī)下，引(yǐn)发了(le)全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端(duān)等领域(yù)，因抓住了市场机遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了(le)多位明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在(zài)一季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人(rén)工智(zhì)能板块的带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现最强(qiá作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么ng)的(de)主动(dòng)权(quán)益基金，最新观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷(fēn)开展结(jié)合自身业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究，在(zài)股价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行(xíng)了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍(réng)出现在(zài)其前(qián)十(shí)大重仓股之列(liè)外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积(jī)极回报(bào)的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底的高(gāo)仓位(wèi)，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域(yù)，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随(suí)着(zhe)疫情落下帷幕(mù)，在今年(nián)一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库(kù)存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们(men)应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体(tǐ)出(chū)口(kǒu)新法案对我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的(de)配合(hé)下(xià)，继续(xù)研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对(duì)我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的(de)大背景(jǐng)下，国(guó)产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导(d作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么ǎo)体等领域(yù)大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益(yì)于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)5只基金在一(yī)季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规(guī)模暴(bào)增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理(lǐ)基(jī)金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言(yán)在一季(jì)度主要(yào)对对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是(shì)为云计算和人工智能领域(yù)提(tí)提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块(kuài)供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年(nián)以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基金(jīn)在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较(jiào)多(duō)，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核(hé)心竞争力在当年弱(ruò)市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市(shì)场备(bèi)受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度(dù)朱红裕(yù)配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比(bǐ)例(lì)有所提升(shēng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金(jīn)净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中国民航(háng)信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对(duì)经(jīng)济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业(yè)，增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度末期(qī)逐步(bù)逢低增持了港股(gǔ)中可(kě)能面临(lín)业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预(yù)期(qī)，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么