5月15日，A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在五的大写是什么这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具特征(zhēng)，市场资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随(suí)着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指(zhǐ)数回调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现出“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的(de)趋势，自(zì)4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力(lì)阵营，部(bù)分(fēn)投资者短(duǎn)期获(huò)利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除(chú)此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大(dà)金融板块集体发力下(xià)，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个(gè)交易日资金净(jìng)流入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日(rì)资(zī)金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一(yī)个月左右(yòu)时间，全(quán)市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别(bié)上看，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流(liú)入(rù)超(chāo)过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也(yě)超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括(kuò)科创(chuàng)板、半导体在内的(de)几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前期五的大写是什么(qī)跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加上未(wèi)来(lái)看(kàn)好其成长性，是(shì)市场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技(jì)创新(xīn)基金(jīn)经理王(wáng)博(bó)就表(biǎo)示，我(wǒ)国经济正在由“投(tóu)资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉(lā)动(dòng)”，科技(jì)行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机(jī)遇。具体板块上(shàng)，他(tā)继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业(yè)的(de)发展。“随着我国(guó)双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储(chǔ)能市场也逐步打开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)技术革新带来(lái)的新(xīn)领域开拓出(chū)更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的(de)估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的(de)基金(jīn)经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块(kuài)已经历了(le)将(jiāng)近两年的去库(kù)存，目(mù)前已经处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动(dòng)下，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了(le)解心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三(sān)名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资(zī)金净流出(chū)。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资金净流(liú)出也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也持(chí)不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去(qù)几(jǐ)年(nián)催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业(yè)供需格局有所恶(è)化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出(chū)存(cún)量博弈的(de)特征，新能源(yuán)行业只有在基本面比此前更好的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏(fú)的(de)渗透(tòu)率只有个位数，未来还是会有很好(hǎo)的(de)增长空(kōng)间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多一年半时(shí)间，很多龙(lóng)头股估(gū)值已经回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然(rán)会(huì)好于其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待(dài)市场出现如下几个(gè)特(tè)征：一是筹码结(jié)构(gòu)出清(qīng)，估值足够(gòu)便(biàn)宜；二是增(zēng)量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他(tā)也(yě)同时提醒，新能源板块(kuài)或许很(hěn)难再有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王浩(hào)则乐观认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源板块投资价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在(zài)以一(yī)种非常理想甚至超预期的(de)速(sù)度发展，因此(cǐ)该板块(kuài)至(zhì)今为(wèi)止的估值(zhí)水平(píng)具有较为突出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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