“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美(měi)国劳工部数据显示(shì)，美国(guó)5月非农新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估(gū)计(jì)中值19.5万(wàn)的两倍(bèi)，为2023年1月(yuè)以来最大增幅(fú)。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就(jiù)业数据公布(bù)后(hòu)，美国国债价格盘中跳(tiào)水，收益(yì)率拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率前景更敏感(gǎn)的两年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元指数(shù)迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低位。互换合约定价显示，投资者(zhě)预(yù)期的美联(lián)储7月(yuè)加息几率增(zēng)加，预计未来两次会议期间将加(jiā)息(xī)25个基点，6月加息的几(jǐ)率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大美国(guó)股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示(shì)12月放缓加息当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报(bào)公布(bù)次(cì)日以(yǐ)来最(zuì)大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中(zhōng)涨(zhǎng)近(jìn)3％，美油继续脱离两个月低谷，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和(hé)美(měi)债收益率反弹(dàn)的(de)打(dǎ)击下持续下行，创两(liǎng)周多来最差(chà)单日(rì)表现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月新增就业人数而(ér)言，美(měi)国(guó)劳动力市场(chǎng)存在韧性。可(kě)以(yǐ)看到(dào)，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万(wàn)人(rén)，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的19万人(rén)，同(tóng)时4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上(shàng)修至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月(yuè)新增(zēng)就业主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及(jí)商(shāng)业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数减少(shǎo)，私人(rén)服(fú)务行(xíng)业整体(tǐ)表(biǎo)现好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑(zhù)业表(biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼，与近(jìn)期(qī)房地产(chǎn)市场(chǎng)的反弹一致，建筑业新(xīn)增就业2.5万人(rén)，制造(zào)业中非耐用品生产连(lián)续三(sān)个月就业人数减少，与制造业(yè)目前(qián)持续收缩的状态吻(wěn)合。同(tóng)时她指出，5月非农(nóng)就(jiù)业报告也显示(shì)出就业市(shì)场边际降温的更多迹象，5月失业人数(shù)增加44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于(yú)市场预期(qī)的3.5％。后续随着各(gè)行(xíng)业裁员人数的增加(jiā)，失业率预计会继续(xù)回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业率(lǜ)水平基本是60年代以(yǐ)来的最低水平(píng)，在失(shī)业率(lǜ)回升至4％之前，预计还(hái)不会(huì)引发市场和官方的(de)明显担忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动参与(yǔ)率稳定在(zài)62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空(kōng)缺数量回(huí)升，就业市场供(gōng)需矛盾(dùn)仍在，但随着需(xū)求降温，已经有(yǒu)所缓解，体(tǐ)现为工资上涨压力开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联储(chǔ)进一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储(chǔ)6月利率会议“按(àn)兵不动”是大(dà)概率事件，还需要关(guān)注后续公布(bù)的5月美国通(tōng)胀数(shù)据，当前的(de)就业市场状态可以支撑在通胀(zhàng)压(yā)力较大时继(jì)续加(jiā)息。美联储(chǔ)利率会(huì)议落地(dì)前，市场步(bù)入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务(wù)上(shàng)限问题落地，美债(zhài)收(shōu)益率风险偏向(xiàng)上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可(kě)能会进一(yī)步减产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的(de)部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布(bù)进(jìn)一(yī)步(bù)减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩(pèi)克+不太可能在会(huì)议上决定(dìng)进一步(bù)削减石油产能(néng)。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更多(duō)的不确(què)定(dìng)性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员(yuán)国之间相(xiāng)互争吵，美国(guó)、加(jiā)拿大和巴西等国家还在蚕食(shí)该集团的市场份(fèn)额，这也让分析师们左(zuǒ)右为(wèi)难(nán)。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的(de)恶(è)化，欧佩(pèi)克+成员(yuán)国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减产，不(bù)过(guò)这些行动都未能止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威胁(xié)要(yào)进一步减产，他告诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)则与沙(shā)特能源大臣唱了反调(diào)，这位俄(é)罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布伦(lún)特油价可(kě)能会(huì)在年底前自行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会议之前做空原油，交易员永远不(bù)应该低估沙特在欧(ōu)佩克(kè)+会议期间采取行动(dòng)的(de)可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩(pèi)克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以使市场更(gèng)加平衡。他似(shì)乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长(zhǎng)们(men)决心(xīn)避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时(shí)全球经济(jì)和金融稳定突(tū)然崩溃，导致原(yuán)油价格在六个月(yuè)内从逾140美(měi)元(yuán)跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲(chōng)突期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员！

　　当地(dì)时间(jiān)6月2日，乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基在与(yǔ)爱沙(shā)尼亚总统的(de)联合新闻(wén)发布(bù)会上(shàng)表示(shì)，在(zài)俄(é)乌冲(chōng)突(tū)进行期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯(sī)基说，不(bù)是因(yīn)为不想，而是因为目前很(hěn)难(nán)。乌克兰(lán)只是希(xī)望北约(yuē)合作(zuò)伙伴(bàn)听到声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克(kè)兰在成为北约成(chéng)员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰(lán)需要把这些保障都写在纸上，直(zhí)到乌(wū)克兰(lán)能真正获(huò)得安全保证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英国《金融时(shí)报(bào)》援引(yǐn)知(zhī)情人士的话报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基向北(běi)约各(gè)国领导人明确(què)表示，除非向基辅提供加入北约的路线图，否则他将(jiāng)不会出席(xí)7月(yuè)举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连(lián)斯基6月(yuè)1日在(zài)访(fǎng)问摩尔多瓦(wǎ)时(shí)表示，乌克兰已经做好了加入北约的准(zhǔn)备(bèi)，基辅正(zhèng)在等待北(běi)约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国等北约国家持反对(duì)意(yì)见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克当地时间6月1日在(zài)奥(ào)斯(sī)陆(lù)参加北(běi)约外长会期间表示，德国不认为北约应该在近期内(nèi)接(jiē)纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内的(de)其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅(xùn)速成为(wèi)北约成员(yuán)国，而只(zhǐ)是希望为乌(wū)克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏观市(shì)场情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市(shì)场出现普涨行情。从(cóng)海外(wài)宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美(měi)国(guó)参议院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上(shàng)限，避(bì)免了(le)可能出现的(de)美国(guó)有(yǒu)史以来首次(cì)违约，使得市场避(bì)险情(qíng)绪消退。同时在(zài)美(měi)联储本月会议(yì)或暂(zàn)停(tíng)加息的预(yù)期推动下，美元指(zhǐ)数回落至一周低点，对风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思tiān)胶价格(gé)重返万二关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在(zài)市场(chǎng)情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天然橡(xiàng)胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国(guó)内天胶市场(chǎng)利好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价维持(chí)宽幅(fú)振荡格局(jú)。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近两个(gè)月以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热(rè)闹(nào)，前(q宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思ián)有(yǒu)云(yún)南(nán)旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传闻，然(rán)而天然橡胶期价(jià)终(zhōng)究支撑不力，逐步(bù)归于平静(jìng)。从整个5月行情来看(kàn)，生(shēng)意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商(shāng)品(pǐn)行情(qíng)分析(xī)系统(tǒng)监测(cè)显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破(pò)，行情维持偏(piān)弱振荡。综合(hé)来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期受消息(xī)提振有小幅上(shàng)行，但市场供多需少(shǎo)，终(zhōng)究无(wú)力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一(yī)假期(qī)归来，市(shì)场传言称国储今(jīn)年将收储10万(wàn)吨天然(rán)橡胶新胶(jiāo)，天胶价格应(yīng)声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产(chǎn)区降雨，市(shì)场(chǎng)氛(fēn)围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终(zhōng)未得到证实(shí)，市场(chǎng)影响逐(zhú)步消(xiāo)失匿(nì)迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以收(shōu)储为核(hé)心展开的新一季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)期货能化(huà)分(fēn)析师童长征(zhēng)表示，天然(rán)橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一传闻息(xī)息(xī)相关。他指出，国储收储的政治(zhì)、战略意义大于经(jīng)济意(yì)义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并(bìng)称为四(sì)大工业(yè)原料，是关(guān)系国计民生、国防安全的(de)重(zhòng)要战略物资。毫无疑(yí)问的是(shì)，对(duì)于(yú)全(quán)球来说，天然橡胶(jiāo)是严重(zhòng)过剩的(de)。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶(jiāo)的自给率(lǜ)不足(zú)20％，高度依赖进口。从(cóng)中国本身的天然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在当前(qián)诡(guǐ)谲多变的(de)国际(jì)政治格局中，对天然(rán)橡胶的储备其实(shí)是有(yǒu)很(hěn)高的必(bì)要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的收储(chǔ)量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量相(xiāng)对于整(zhěng)个天然橡胶(jiāo)的年产量来(lái)说非常(cháng)小，不过(guò)才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费(fèi)量来说(shuō)也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对天然橡(xiàng)胶整体(tǐ)的(de)供求(qiú)几无影响。但是如果收储(chǔ)的对象是交割品的话，性质(zhì)就不同(tóng)了。因为目前全(quán)年国产全乳的(de)最(zuì)大产(chǎn)量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其实占到相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立，根据(jù)交割品的(de)供求判断影响，再结合(hé)历史(shǐ)上(shàng)收储(chǔ)的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但(dàn)是，由(yóu)于整个事件的进程(chéng)会(huì)非常缓慢(màn)，价(jià)格的(de)反(fǎn)应不(bù)会即刻(kè)见效。

　　供应旺(wàng)季来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的(de)改变，产区全面开割上(shàng)量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下(xià)游需求(qiú)并未有趋势(shì)性改善，胶价(jià)上涨动(dòng)能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化(huà)分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增(zēng)产期，中国(guó)云南天然橡胶产区加(jiā)速(sù)恢复开割，预计6月中旬全(quán)面(miàn)开割，海南(nán)产区已经全面开(kāi)割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目(mù)前主要(yào)产胶国产区逐渐进(jìn)入雨(yǔ)季(jì)，物候条件已(yǐ)经(jīng)由差变(biàn)好(hǎo)。但是由(yóu)于目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏(piān)低(dī)，胶(jiāo)农割胶积极(jí)性不高，加工厂利(lì)润也偏低(dī)，工厂加(jiā)工(gōng)积极(jí)性也不高。

　　大(dà)地期货(huò)橡胶研究(jiū)员唐逸表(biǎo)示，后续橡(xiàng)胶供应端将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前云南产(chǎn)区大面积开割，预计后市仍有(yǒu)较多降(jiàng)雨，干(gàn)旱情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰国东北(běi)部产区(qū)逐步上(shàng)量(liàng)，南部产(chǎn)出仍在(zài)低位，本周以(yǐ)及下周预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面(miàn)积开割(gē)，原料(liào)数量逐步(bù)增加。同时根(gēn)据(jù)历史(shǐ)降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区降雨(yǔ)量虽然处(chù)于(yú)历史均值以下的(de)概率(lǜ)较高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨(yǔ)绝对数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不(bù)会是(shì)引(yǐn)发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因素(sù)。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品研究(jiū)院能化高级(jí)分析师曹璐宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思表示(shì)，目前轮(lún)胎(tāi)厂家外贸订单量较(jiào)为充(chōng)足(zú)，对开工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用原料价(jià)格处(chù)于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚(shàng)可。而内(nèi)销市场需(xū)求表(biǎo)现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以消耗前期库存(cún)为(wèi)主，对后市(shì)较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯最新数(shù)据显(xiǎn)示，目前下(xià)游外(wài)贸订单(dān)充足，加之(zhī)内(nèi)销订单(dān)缺货现象仍存，企业(yè)排(pái)产(chǎn)积极性不(bù)减。半钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工(gōng)小(xiǎo)降，个别企业因内销出货压力加大，为控制(zhì)成品(pǐn)库存压(yā)力，存适度降负现象，全(quán)钢(gāng)胎样本企业(yè)产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供(gōng)需(xū)两弱(ruò)的(de)格(gé)局中(zhōng)，尤其是下游需求分歧(qí)较大(dà)。“主要是不同的(de)市场(chǎng)主体(tǐ)预期不同(tóng)，但是整体来(lái)说此前(qián)市(shì)场对(duì)今年的预期(qī)过高(gāo)。从下游(yóu)轮胎行业(yè)来(lái)看(kàn)，今年以来国(guó)内轮胎(tāi)开工、产(chǎn)量(liàng)和出口同比数据还是不错的(de)，反映国内实际需求并不差。但(dàn)是从汽车(chē)行业来(lái)看，由(yóu)于汽车(chē)刺激政(zhèng)策(cè)退出，今(jīn)年国内汽车市场相(xiāng)对疲软(ruǎn)，价(jià)格战等负面消(xiāo)息较多，市场总体(tǐ)上偏悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡胶现货库存(cún)持续攀升，有些人(rén)认为(wèi)是(shì)国内需求不行，但(dàn)是(shì)其实是进(jìn)口过多导致的(de)。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来(lái)，目(mù)前主(zhǔ)要还是宏(hóng)观面(miàn)主导胶价走势，一(yī)方面中国经济复苏进(jìn)程、人民币汇(huì)率(lǜ)波(bō)动；另一方(fāng)面(miàn)美(měi)联储加息进程，以及美国银行(xíng)危机和美债(zhài)上限(xiàn)问题等(děng)。看向下半年，他认(rèn)为天然(rán)橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引(yǐn)，只有天气和轮(lún)储仍(réng)有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面预计(jì)比上(shàng)半年好，比如美联(lián)储加息步(bù)伐暂缓、国(guó)内经(jīng)济回暖(nuǎn)等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向，主(zhǔ)要(yào)跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸(yì)认为，“供应端(duān)仍然是主(zhǔ)导后市(shì)胶价走势(shì)的主要因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计(jì)干胶的数量并不会少(shǎo)，包(bāo)括今年交割(gē)品(pǐn)的数量。我(wǒ)们中(zhōng)期观点仍(réng)然偏空，后市(shì)预计存在下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有天(tiān)气影响的情况(kuàng)下，后续主导胶价(jià)的因素主要(yào)在(zài)需求端。从下(xià)半(bàn)年(nián)来看，外(wài)需(xū)受海外经济衰退和(hé)汽车半导体短缺影响，预(yù)计难有(yǒu)起(qǐ)色。外需(xū)走弱(ruò)也导致海外货源涌入国(guó)内，对国内现货端构成压(yā)力。内需方(fāng)面(miàn)，春(chūn)节前市场基于(yú)内需复(fù)苏(sū)的(de)逻(luó)辑，已经出现一波反(fǎn)弹行情(qíng)，但节后市(shì)场从(cóng)交易预期开始转向交(jiāo)易现实，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因此(cǐ)持续(xù)承压运行。整体来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激(jī)有效的(de)去库和(hé)资金再(zài)次做多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一(yī)旦天气出现异常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段性行情。（有删减）

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