金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是(shì)似(shì)乎(hū)这(zhè)次有点(diǎn)不一(yī)样的(de)味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后(hòu)炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下(xiàc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆(bàoc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算)发，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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