在(zài)锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司(sī)管理层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者表示(shì)，近(jìn)期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们(men)近(jìn)期去库(kù)存(cún)动(dòng)作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连(lián)续(xù)两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给(gěi)出(chū)自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源行业(yè)处(chù)于稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大(dà)规模交付(fù)，而储能大(dà)规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预(yù)计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的(de)情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归(guī)理性价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年(nián)新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能(néng)扩张。其(qí)南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多(duō)个(gè)项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保(bǎo)持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自(zì)产能力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池厂商存货(huò)余(yú)额均在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存(cún)金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池(chí)本身(shēn)库存(cún)不足(zú)1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材料方(fāng)面，正极和(hé)电解液(yè)库存(cún)周期大幅下降至7天(tiān)左右，负(fù)极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存周期较(防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行jiào)长，而隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积(jī防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行)极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比动(dòng)力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需(xū)求(qiú)预(yù)计会(huì)在下半(bàn)年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年(nián)一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计(jì)算，储(chǔ)能业(yè)务已经(jīng)占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了第二(èr)季度(dù)开始后才(cái)爆发。而(ér)在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一(yī)季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度以(yǐ)后，目(mù)前订(dìng)单(dān)状况看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产品。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行