近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能很多人(rén)不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自(zì)的领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额(é)。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在(zài)全(quán)球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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