全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大(dà)重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qi甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女áo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(g甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女ǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市(shì)场(chǎng)带来(lái)一定的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在周期的(de)下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地(dì)区(qū)处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观望态度(dù)。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联(lián)储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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