投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作(zuò)正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季(jì)度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免(圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标(biāo)圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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