总市值(zhí)超(chāo)6万亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权红楼梦多少字上(shàng)市(shì)工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部(bù)署的(de)重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一(yī)系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　红楼梦多少字　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模(mó)第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者(zhě)可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易(yì)需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也(yě)会不(bù)断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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