美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能(néng)将全(quán)球市场(chǎng)推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能履行其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师(shī)也(yě)认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债(zhài)也依然出(chū)现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币(bì)——被(bèi)一些投资(zī)者(zhě)视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解决，可(kě)能(néng)会发(fā)生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信(xìn)用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们有可(kě)能(néng)无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银(yín)行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些(xiē)时候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发(fā)生(shēng)什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最(z苹果x多重uì)高(gāo)的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也(yě)表明苹果x多重了(le)一定(dìng)程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的(de)前(qián)景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的(de)地(dì)位将面临(lín)风险。

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