5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货(huò)公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请(qǐn吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西g)文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股票(piào)并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西(shēng)

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪(jì)业(yè)务(wù)软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由于(yú)公司在数(shù)字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结(jié)算(suàn)审(shěn)计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次(cì)交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式(shì)交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批(pī)准后方(fāng)可(kě)正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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