随(suí)着3月进出(chū)口(kǒu顶的速度越来越快越叫的原因)数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市(shì)场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她(tā)介绍，20顶的速度越来越快越叫的原因22年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要(yào)集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期(qī)货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能(néng)在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海(hǎi)外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因(yīn)可(kě)能是前期待发顶的速度越来越快越叫的原因订单，一部(bù)分是外围需(xū)求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型(xíng)玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地(dì)区(qū)，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留(liú)意出口周期(qī)的(de)变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年(nián)度(dù)供需(xū)影响也(yě)相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进出(chū)口超预期变化(huà)可能(néng)会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局(jú)，对纯(chún)碱(jiǎn)价(jià)格形(xíng)成牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预(yù)期(qī)基本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相对(duì)明显。

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