北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有新基金密(mì)集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金(jīn)等(děng)专业投资者(zhě)积(jī)极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股(gǔ)票(piào)处于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业(yè)，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投资于北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀(què)基金(jīn)等多(duō)家基金公司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投北(běi)交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公(gōng)司的(de)代(dài)表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的(de)角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流(liú)动(dòng)性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来(lái)越多(duō)投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)到(dào)北(běi)交所(suǒ)，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于(yú)北交所市(shì)场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十(shí)大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新基(jī)金在北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高(gāo)速(sù)成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但(dàn)未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分(fēn)产业(yè)链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水平，在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波(bō)动(dòng)大的风(fēng)险。此外(wài)，北(běi)交所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)上述投研(yán)人士也(yě)称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的(de)基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期(qī)上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大(dà)，带(dài)动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价值(zhí)仍然(rán)受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似(shì)于(yú)一(yī)级(jí)半的(de)市场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的(de)规(guī)模(mó)也(yě)相对(duì)更小；但(dàn)从长期投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看，随着北交所交易制(zhì)度的(de)不(bù)断完善(shàn)、已上市(shì)企(qǐ)业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空(kōng)间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业(yè)自身(shēn)的努力(lì)，我们(men)相信会(huì)有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备长期(qī)投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言(yán)，我们(men)更(gèng)加看好电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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