抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠-市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司

抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式之一：低(dī)估值(zhí)、高分红

　　低估值、高(gāo)分红，是包括(kuò)能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运营商在(zài)内(nèi)的“中特估(gū)”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带(dài)一路”和运营商PB估值分(fēn)别(bié)处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以来的(de)大幅上涨后，当前这些板(bǎn)块估值仍处于历史平均水(shuǐ)平(píng)附近(jìn)。2）与此同(tóng)时(shí)，能源链、“一带一路(lù)”和运营商股息率显著高(gāo)于市场整体(tǐ)，较高的(de)分红(hóng)也成(chéng)为其进可攻(gōng)、退可守的重(zhòng)要支撑。

　抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠　

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之二：政策(cè)的持续支撑和催(cuī)化

　　政策持续支撑和催化，成为“中(zhōng)特估”中“一带一路”和运(yùn)营商板块修复(fù)的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一(yī)带(dài)一路”：在“一(yī)带一路”十周年(nián)之际，从沙伊和解(jiě)、中俄深化合(hé)作联合(hé)声明、中巴联合声明等，以及后续5月召开在即的第三届“一带一路”国(guó)际合作(zuò)高峰(fēng)论坛，“一带一路”相关(guān)利好(hǎo)不断，板块行(xíng)情得(dé)到(dào)催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数(shù)字经(jīng)济上(shàng)升为国家战略，相关(guān)政策密集出台(tái)。今年国(guó)务(wù)院改组又新设国家数据局。运(yùn)营商作为(wèi)“数字经济”的基础设施，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之三：景(jǐng)气修复预(yù)期

　　2023年(nián)中国复苏+人民(mín)币升值的全(quán)年宏观主线驱动盈利能力修复(fù)，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能源(yuán)产业链作为原材料高度依(yī)赖海外供应、同时下游需求基本集中在国(guó)内市场的方向(xiàng)之一(yī)，将充分受益于(yú)人民(mín)币升值的宏观(guān)趋势。2）中(zhōng)国(guó)经济复苏，下游领域需求预期回(huí)暖，能源(yuán)产业链尤其是行业龙头盈(yíng)利已(yǐ)在(zài)修复(fù)。

　　四、沿着三(sān)条(tiáo)投资范式(shì)，“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之外(wài)，当(dāng)前我们建议关注机(jī)械（造(zào)船）、交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口(kǒu)）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业作为国家重(zhòng)点支(zhī)持的战略性(xìng)产业之一，近年来(lái)经历了行业调整和产能(néng)过剩的困境，但近期板(bǎn)块景气(qì)已在改善(shàn)：一方面，随着全球航运市场需(xū)求正在增长，带(dài)来包(bāo)括化学品船(chuán)与成品油(yóu)轮船的订单大幅提升。另一方面(miàn)，国企改革推动造船(chuán)企(qǐ)业重组(zǔ)整合(hé)和产(chǎn)能优化之(zhī)下(xià)，国(guó)内(nèi)船(chuán)舶制(zhì)造业已(yǐ)在逐步(bù)实现(xiàn)结构调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公(gōng)路(lù)、铁(tiě)路(lù)、港口）：五一期间各(gè)项数(shù)据恢复良好。业绩确定性(xìng)强，承(chéng)诺高分红(hóng)，类债属性突(tū)出。经济增速下(xià)行，高(gāo)速(sù)公路(lù)、铁路(lù)、港口资产稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确(què)定性较高。同时近几年，高(gāo)速公路及铁路板块(kuài)上市公(gōng)司更加注重投(tóu)资人回报，多家公(gōng)司发布(bù)股(gǔ)东回报(bào)计划，大幅提高分红比例以(yǐ)及承诺(nuò)未来几年高分红水平，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下(xià)融(róng)资需求回暖(nuǎn)，基本面(miàn)有支(zhī)撑(chēng)，板块估值也具备修复空间。2023年(nián)以来，信贷(dài)需(xū)求(qiú)连(liá抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠n)续三个(gè)月超预期回暖(nuǎn)，在(zài)稳(wěn)增长和扩投资(zī)的政策基(jī)调下，后续信(xìn)贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估值处(chù)于2016年以来(lái)11.6％的较(jiào)低位置，修复空间较大。