在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿(yì)元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在(zài)市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且(qiě)在(zài)此前(qián)30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给(gěi)出(chū)自己研判。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在一(yī)季度是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会(huì)带(dài)来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会维持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降，对(duì)于(yú)电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的(de)情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们(men)依(yī)然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在(zài)加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南(nán)京基地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10G圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式Wh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项(xiàng)目相继投(tóu)产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突(tū)破(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式pò)300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报(bào)显示(shì)，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商(shāng)提(tí)到，库存(cún)已恢复至(zhì)健(jiàn)康水圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式平(píng)，后续将根据规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一份研(yán)报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库(kù)存(cún)周(zhōu)期大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨化需要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库(kù)存(cún)的过程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也在(zài)积(jī)极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计(jì)，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近(jìn)日(rì)，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能(néng)方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认同(tóng)这一(yī)观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下(xià)半年放(fàng)量，而(ér)国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业(yè)务(wù)已(yǐ)经占到其(qí)总(zǒng)营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应量的(de)领(lǐng)域，不(bù)存在(zài)需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季(jì)度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一(yī)季(jì)度，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以后(hòu)，目前订单状况看来(lái)是(shì)供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式