公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证(z去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗hèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规(guī)模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成(c去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗héng)长一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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