曾号(hào)称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之(zhī)一(yī)的雪(xuě)松控股，早已变得大(dà)厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是(shì)为雪(xuě)松系创始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个光环的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处，其(qí)本人也(yě)被(bèi)正(zhèng)式(shì)采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与实际控制(zhì)人张劲取得联(lián)系(xì)，无法确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局(jú)发布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款(kuǎn)，广(guǎng)东圆(yuán)方投(tóu)资有限公司(sī)（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已被(bèi)立案查(chá)处。公安机(jī)关已对主要犯罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑事强制(zhì)措施(shī)。

　　公安机关已依(yī)法提取相关涉案数据，并已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已对涉(shè)案相关资产(chǎn)予(yǔ)以(yǐ)查封(fēng)、扣押、冻(dòng)结。目前案(àn)件正在进一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆(yuán)方投资(zī)的背后正是(shì)雪(xuě)松控(kòng)股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松(sōng)控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传来(lái)，原本(běn)还对张(zhāng)劲一年(nián)多之前(qián)承(chéng)诺的(de)理财兑(duì)付方(fāng)案(àn)抱(bào)有一(yī)线希望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日(rì)报收3.62元/股(gǔ)，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公(gōng)开资料显示，雪(xuě)松控股的前身为1997年成立的君华集团，是一家主(zhǔ)营房地产(chǎn)的(de)企业，总部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超(chāo)过30亿(yì)元，被(bèi)广(guǎng)东省(shěng)委省(shěng)政府评为(wèi)广东(dōng)省百(bǎi)强企业。张劲的野心也(yě)随之展露，逐(zhú)步开(kāi)始涉猎包(bāo)括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文(wén)旅等众多领域，收购了包括齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发(fā)展）等(děng)上市(shì)公(gōng)司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了(le)公(gōng)司的(de)产(chǎn)业(yè)版图(tú)，雪松(sōng)控股应运而生，资产(chǎn)规(guī)模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股(gǔ)致力于成为全(quán)球领先的大(dà)宗商品综合性产(chǎn)业(yè)集团，在全球范围内积(jī)极拓展(zhǎn)大宗商品产业(yè)链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应(yīng)链服务等核心领(lǐng)域，加快推动新(xīn)材料、新技(jì)术创新突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无二的供应链(liàn)业务迅速提(tí)升资产规模，营收已经翻了好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿元，成(chéng)功跻身(shēn)“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力(lì)的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供(gōng)应(yīng)链业(yè)务(wù)规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪松控(kòng)股，开(kāi)始(shǐ)打着“供应链金融”的旗子，以所谓的(de)“应(yīng)收账款”为(wèi)底(dǐ)层资产，假借各类(lèi)金交所、产交所、伪金(jīn)交所(suǒ)通(tōng)道，超过350只违(wéi)规“理财产(chǎn)品”面(miàn)向(xiàng)自然人发(fā)售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管(guǎn)和投资者(zhě)沟(gōu)通时公布数据，雪松方面对外(wài)发行(xíng)的理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松(sōng)信托自2021年4月开(kāi)始出现(xiàn)理财产(chǎn)品发(fā)生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多次口(kǒu)头或书面兑付方案(àn)，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此前逾(yú)期产(chǎn)品的(de)兑付自(zì)2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的(de)产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期(qī)的产品(pǐn)其余(yú)未兑(duì)付本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补(bǔ)充方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首次兑付都无(wú)法如约(yuē)完成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕前(qián)夜(yè)，雪松控股发了一封落款为(wèi)董事主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别(shì)长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各(gè)种因素影响(xiǎng)，资产处置及回款计划未(wèi)能按(àn)照预期方案落实，公司外(wài)部协调资金(jīn)的努力，也未能取得实质性效果(guǒ)，致使原本定应于当月底完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴(bào)雷，这(zhè)与近年来恒大等房地产企业暴雷路径(jìng)如出一辙。

　　但(dàn)不同(tóng)的是，两者的(de)底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令(lìng)人无法(fǎ)接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的融(róng)资网络，涉及(jí)企(qǐ)业数量高(gāo)达(dá)63家(jiā)，除了(le)或明或暗(àn)的(de)雪松系公司，还有(yǒu)大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产的应收账款，系建立(lì)在(zài)涉(shè)嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时(shí)，深交所也向雪(xuě)松系(xì)两(liǎng)家上市(shì)公司雪松发展和齐(qí)翔(xiáng)腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的数十(shí)家空壳(ké)公司是否为(wèi)公司的供应商(shāng)或客户，并(bìng)说明公司是(shì)否(fǒu)参与雪松信托产(chǎn)品底层资产的应收账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的底层资产原本就是雪松(sōng)系自(zì)导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务(wù)相当大一部分(fēn)原本就是一场(chǎng)“融资(zī)性贸易”，即(jí)通过在(zài)体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年前大(dà)范围爆(bào)发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知(zhī)道，就在(zài)几年前的2015年(nián)，全国(guó)范围内出现大(dà)范围(wéi)股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈(quān)里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公(gōng)司(sī)反映，公司提供现金支(zhī)持(chí)。炒股严重影响到个(gè)人(rén)生活的，也(yě)可以和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让(ràng)打工人泪目，把(bǎ)这家(jiā)名声不显的企业(yè)名闻(wén)全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好老(lǎo)板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几(jǐ)年(nián)前大家心目(mù)中的“好老板”突(tū)然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的资产来套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危(wēi)机爆(bào)发之(zhī)时，雪松及张劲本人所做出(chū)的承诺(nuò)三番(fān)五次食言(yán)，依然(rán)有人表示愿意与其共度难关，直到日(rì)前公安机关立案公告传来。

　　多(duō)人落(luò)网，资不(bù)抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警方通告中(zhōng)所披露的圆方投(tóu)资只(zhǐ)是雪松系(xì)金融业(yè)务(wù)的(de)经办公司之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网(wǎng)透露，由于涉(shè)案关(guān)联公(gōng)司(sī)过多，不(bù)便逐一列出(chū)，所以用“圆方(fāng)投(tóu)资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今(jīn)一年多，经侦部门对雪松涉(shè)嫌非法集资的调查早已在持续进行(xíng)，对于张(zhāng)劲及其(qí)他多(duō)为(wèi)雪松主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别系高(gāo)管的(de)控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通(tōng)常公告披露此(cǐ)次对张劲采(cǎi)取刑(xíng)事强(qiáng)制措施，意味(wèi)着基本案情已(yǐ)调查(chá)清楚，对于(yú)整个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存(cún)款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告(gào)称，公(gōng)司工作(zuò)人(rén)员多次通过电话、微信等方(fāng)式与公(gōng)司董事陈晖联系，均无(wú)法与其本人(rén)取得(dé)联系，也(yě)无法确(què)定其(qí)失联(lián)的(de)具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其(qí)兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实(shí)业集(jí)团的董(dǒng)事，还在广(guǎng)州雪松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷(dài)款有限公(gōng)司(sī)等数十家公司担(dān)任董(dǒng)事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报(bào)道(dào)称，原(yuán)雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控股二(èr)号(hào)人物林(lín)伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管资(zī)金的头号人物谢少彬等人，也在半(bàn)年前(qián)就已经被(bèi)控制。

　　同(tóng)时，整个雪(xuě)松系的崩(bēng)塌速度(dù)也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经(jīng)再次(cì)发布退市风险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股主要上市公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称(chēng)，山东能源(yuán)集团新材料公司要约收购实施完毕(bì)，本次要约收(shōu)购(gòu)系山能新材料作(zuò)为重整投资(zī)人通过(guò)重整程序(xù)取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接控(kòng)制齐翔集团(tuán)所持有的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主(zhǔ)山东国资。

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