今年1月，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入债务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦已经多(duō)次警告称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临(lín)债务违(wéi)约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似(shì)乎(hū)频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美(měi)国(guó)又为何(hé)要人为地给债(zhài)务设(shè)定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们(men)需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期(qī)内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在(zài)近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更(gèng)是大(dà)幅增长。这(zhè)一方(fāng)面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国(guó)政府(fǔ)背(bèi)负了庞大(dà)支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出(chū)的大规模基建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力下，美国的(de)赤字规模(mó)近年(nián)来如(rú)滚雪球一(yī)般扩(kuò)大(dà)，债务规(guī)模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会(huì)有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱(qián)，美(měi)国(guó)国会基本照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美(měi)国议(yì)员提出(chū)的反对（也(yě)有一些议员(yuán)是为了反对美国(guó)参战），美国(guó)国会(huì)便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦债务进行(xíng)限额(é)规(guī)定(dìng)，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共(gòng)债(zhài)务法案》，实质上正式确立了(le)对美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务总额的限(xiàn)制(zhì)。随(suí)后，美国(guó)国(guó)会又对其进行了(le)修订，以更改(gǎi)上(shàng)限金额。从此，提(tí)高债务上限就或多或少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总共提高了(le)100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债(zhài)务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月(yuè)就会提高一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总(zǒng)统(tǒng)执政期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任(rèn)期内更是(shì)如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国最(zuì)新债务(wù)上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的(de)支出(chū)限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会最新一(yī)次提高债务上限，美国债务(wù)上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政府设定的举债的最高(gāo)额度，一(yī)旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美(měi)国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消(xiāo)掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务(wù)信用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握(wò)美(měi)元霸(bà)权(quán)的超(chāo)级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在(zài)约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信(xìn)用将受(shòu)到损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人(rén)权益(yì)也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权(quán)地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是(shì)美方对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美(měi)国(guó)债券(quàn)的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调(diào)的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在现在会(huì)陷入(rù)无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国(guó)国会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此进行(xíng)过于(yú)激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大(dà)，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共和(hé)党(dǎng)占(zhàn)据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上(shàng)限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果(guǒ)拜登和国会(huì)领袖(xiù)们在(zài)周(zhōu)二仍(réng)无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将在(zài)周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖谈1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再次上演

　　事实(shí)上(shàng)，十(shí)多年前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限达(dá)成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十(shí)年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下调(diào)美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更(gèng)高的(de)借贷成(chéng)本——美国第(dì)二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的(de)市场动荡也(yě)只是(shì)短期影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如(rú)拖累(lèi)美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我们仍处于(yú)相当低(dī)迷的经(jīng)济(jì)中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的(de)时(shí)间远远超过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支(zhī)出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美(měi)国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国(guó)经(jīng)济也正处于类似的衰退(tuì)环境(j1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗ìng)之中(zhōng)。即(jí)便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务(wù)上限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市场动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐怕也(yě)将再次重演(yǎn)。

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