财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的(de)改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点已(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近2宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思0个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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