今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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