5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发(fā)布(bù)的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联(lián)关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第(dì)一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　田井读什么字，畊和耕的区别金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联(lián)营(yíng)企业(yè)投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加(jiā)强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行(xíng)业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数字(zì)经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而(ér)言，文华(huá)财(cái)经的优质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本(běn)次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利(lì)义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易(yì)双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿(yì)元。

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