近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协会(h走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受uì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固(gù)树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受)求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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