金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市(shì)日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗走出了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规模的(de)外(wài)国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市(shì)爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的合计净(jìng)利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际(jì)宏(hóng)观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发(fā)现日本(běn)的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及(jí)人工智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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