美国历史上首次债务违(wéi)约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决(jué)债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能(néng)最早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会(huì)无法解决债务(wù)上限问题，美国可能(néng)最早于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债(zhài)务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动(dòng)”，以解决(jué)31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信(xìn)民主、共和两党的国会参众两院领导(dǎo)人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方对(duì)美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员(yuán)处(chù)理债务上限的重要性。“我们(men)从(cóng)过去的债务上限僵局中(zhōng)了解到，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债务上限可能会对企业和(hé)消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借(jiè)贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一(yī)个月之几率还是机率 概率和几率一样吗后财(cái)政(zhèng)部(bù)就可能(néng)耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最近税收(shōu)收入放(fàng)缓。她(tā)表示，财政(zhèng)部正在暂停发行州(zhōu)和地(dì)方政府系列(liè)证券，以(yǐ)避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认(rèn)其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会预(yù)算办公室发(fā)布的(de)最(zuì)新(xīn)报告(gào)显示，美国在6月初耗(hào)尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较(jiào)之前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收收(shōu)入低(dī)于国(guó)会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部(bù)在6月(yuè)初(chū)用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道(dào)称(chēng)，在(zài)早些时候的一份报告(gào)中(zhōng)，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非(fēi)常措施(shī)可(kě)能会(huì)在7月至(zhì)9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在(zài)不确(què)定性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已邀请美国(guó)国会的四位(wèi)领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限问(wèn)题(tí)举行会议，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果美国国会(huì)未能提(tí)高政(zhèng)府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，并在未来(lái)几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企(qǐ)业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致(zhì)失业，同时使得家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导致(zhì)失业率上(shàng)升(shēng)，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的(de)借款上(shàng)限是国会的“基本责任”。她(tā)警(jǐng)告说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引发一场经济和金(jīn)融灾难(nán)，“违约将提高(gāo)永(yǒng)续借(jiè)款的成本。极大增(zēng)加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还(hái)称，如果不提高债务上(shàng)限，美国企业将面(miàn)临不断(duàn)恶化的信贷市场(chǎng)，政府可能无(wú)法向依赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议院共和党人(rén)和(hé)白宫(gōng)之间围绕(rào)债(zhài)务上(shàng)限的(de)对峙“有可能威(wēi)胁我(wǒ)们在过(guò)去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国(guó)民主共(gòng)和两党围绕债务上(shàng)限的党(dǎng)争(zhēng)不断加剧(jù)，引发全球对于(yú)美债违约可能(néng)引(yǐn)发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务(wù)上限是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为(wèi)履行已产生的支付义务而举债的最高额(é)度，触及(jí)这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布(bù)声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美(měi)国(guó)《国会山报》报道，美(měi)国参(cān)议院多数党领袖舒(shū)默(mò)驳斥了(le)共和党的债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案，称其为“美国违约(yuē)法(fǎ)案”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为获取极(jí)端让步(bù)而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜(bài)登(dēng)的(de)办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务(wù)上(shàng)限的法(fǎ)案(àn)谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再次提(tí)升市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国(guó)利率策略师认为(wèi)，自(zì)上周(zhōu)以来，美国(guó)利率反弹(dàn)，美债收益(yì)率曲线牛市趋(几率还是机率 概率和几率一样吗qū)陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对(duì)美国银行体系的担忧(yōu)再(zài)度抬头。市场定价美联储下周最(zuì)后一次(cì)加息(xī)，这与我行的美国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可能的，但考(kǎo)虑到银(yín)行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大(dà)通预计(jì)，美国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该行认为，美国国债出(chū)现技术(shù)性违约(yuē)的(de)风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计(jì)有关美国债务上限(xiàn)和联(lián)邦拨款法案(àn)的辩论都将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行(xíng)的美(měi)国利率策略团队预(yù)计，美国(guó)财(cái)政部可能在8月中旬之前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国债务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和(hé)民主党(dǎng)领导人(rén)提出(chū)最新财政提案后，解(jiě)决(jué)美国(guó)债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局的(de)方法(fǎ)仍(réng)未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触(chù)及关键的债务上限最(zuì)后期(qī)限的时(shí)间可能会早于(yú)市场普遍预期。高盛(shèng)首席经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计(jì)数据透露的(de)信息有(yǒu)限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱”税收表明(míng)，在(zài)6月(yuè)上(shàng)半(bàn)月达到(dào)美国债(zhài)务上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触(chù)及债务上限，财政部(bù)可(kě)通过特(tè)别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债务上限问题(tí)的担忧情(qíng)绪再(zài)次升温(wēn)，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同(tóng)比减少与国会两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备(bèi)方案等三个角度(dù)看，我们(men)认为(wèi)美债在(zài)今年6月(yuè)违约的风(fēng)险仍然(rán)较小。债务上限问(wèn)题可能(néng)导(dǎo)致货币市(shì)场(chǎng)与债券市场加大(dà)波动(dòng)，但总体(tǐ)而(ér)言预计其(qí)直接(jiē)影响(xiǎng)有限。

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