新(xīn)能(néng)源汽车(chē)车主两(liǎng)大难(nán)：续(xù)航里程和补能问(wèn)题(tí)。

　　动力电池龙头(tóu)宁德(dé)时(shí)代1000公里的麒麟电池(chí)，缓解(jiě)了(le)新能源汽(qì)车(chē)车主们对续航里(lǐ)程的焦虑。但随之而来的是补(bǔ)能问题。和(hé)通过技(jì)术创新(xīn)进步即可解决的续航(háng)里程(chéng)问题不(bù)同的是，摆在新能源汽车车主面前的补(bǔ)能方式暂时只有(yǒu)两种——要么换电，要么充(chōng)电。

　　相比起时间(jiān)较长(zhǎng)的充电，换电无疑是一种好方(fāng)法。只不(bù)过，支持换(huàn)电的汽车品牌并不(bù)多(duō)，又或者说换(huàn)电仍不算是主流(liú)的补能方式。此(cǐ)外(wài)，也有新能源(yuán)汽车车主对换电的电池质(zhì)量有所担(dān)忧。现实情(qíng)况(kuàng)是，大(dà)多数新(xīn)能源汽车车主依(yī)然会选择充(chōng)电补能。

　　充(chōng)电同(tóng)样问题(tí)多多，包括价格战、质量不一的充电设施(shī)，尚未能满足(zú)需求的充(chōng)电桩数量，无法盈利的充(chōng)电运(yùn)营商(shāng)等(děng)。

　　英大证券研报显示，2021年估算中(zhōng)国新能(néng)源汽车充(chōng)电(diàn)电费市(shì)场规模(mó)约141.3亿元，服务费市场规模高达17亿元(yuán)至34亿元(yuán)。假(jiǎ)设电价不发(fā)生巨大变化，到2025年市场规模将会扩大3倍，到2030年市场规模将会扩大10倍，电费(fèi)+服务市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)将突破(pò)千亿元。

　　尽管(guǎn)充电桩行(xíng)业乱(luàn)象(xiàng)反复出现，但依然无法否认(rèn)这是一个有着极大(dà)潜力(lì)的市场，哪怕是处于“价格(gé)换空间”的内卷阶段，也吸引(yǐn)着无数(shù)玩家前(qián)仆后继地进(jìn)场。在进(jìn)场的(de)大批(pī)企业(yè)中，有一家企业正悄然展现出领先(xiān)优势。

　　2022年(nián)6月，中(zhōng)国“充电(diàn)服务第(dì)一股”——能链智电在(zài)纳斯达克上市。作为重塑充电(diàn)服务产业链的龙头企业，能链智电在(zài)大力拓展充电应用场(chǎng)景之余，迅(xùn)速对行业进行高效(xiào)整合(hé)。

　　4月(yuè)22日(rì)，能链智电发布2022年第(dì)四季度(dù)及(jí)全(quán)年未经审计(jì)财务报(bào)告。财报显示，能链智电2022年全年总交易(yì)额超过27亿(yì)元人(rén)民币（3.916亿美元），同比增长119％。其中，第四季度总(zǒng)交易(yì)额超(chāo)过8.4亿元人民币（1.218亿美(měi)元），同(tóng)比增长94％。

　　根据能链智电预(yù)测数(shù)据，2023财年净收(shōu)入将在5亿元人民币至6亿元人(rén)民币，同比翻5.37到(dào)6.44倍。据CIC预(yù)计(jì)，到2025年中国传统燃油车(chē)保有量(liàng)将达峰，而电动(dòng)汽(qì)车(chē)将持续增长(zhǎng)，并于(yú)2036年超过传统燃油车。这意味着，身处充电服务行业的能链(liàn)智电将会迎来广阔的发展空间。

　　优秀的业(yè)务(wù)前景，同(tóng)样(yàng)吸(xī)引了资本市场(chǎng)的高度关注。全球(qiú)资管巨头景顺（Invesco）在(zài)其官(guān)网披露的最新持仓数据显示，景顺旗下(xià)的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有(yǒu)中国最大规(guī)模的第三(sān)方充电(diàn)网络运营商能(néng)链智(zhì)电（NAAS.US）股票(piào)，占该基金ETF持仓组(zǔ)合的比例(lì)高(gāo)达(dá)2.69％，位(wèi)列(liè)持(chí)仓(cāng)份额(é)第一。按披(pī)露(lù)数据测算，景顺持仓(cāng)能链智(zhì)电(diàn)市值已超2000万美元。

　　新能(néng)源汽车行业发展迅(xùn)速，但对于广大(dà)新能源车主的充电(diàn)服务痛(tòng)点尚未完全得到解(jiě)决。这为能链(liàn)智电提供(gōng)了“逐鹿(lù)”千亿市(shì)场的(de)绝佳机会。谁能有(yǒu)效解决车主们的痛点，谁就(jiù)能成(chéng)为充电服(fú)务行业中当之无愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日(rì)，工(gōng)业(yè)和信息(xī)化部(bù)、交(jiāo)通运输(shū)部等八部门发布(bù)《关于组织(zhī)开展公共(gòng)领域车辆全面电动化(huà)先行区(qū)试点工作(zuò)的通知(zhī)》（下称《通知》）。 《通(tōng)知》提到(dào)，建成适度超前的(de)充(chōng)换(huàn)电基(jī)础设(shè)施，新增公用桩（标准桩）与公共(gòng)领(lǐng)域新能车（标准车）比(bǐ)例力争到(dào)1:1，高速服务区充电(diàn)车(chē)位占比不低于小型停车位(wèi)10％。

　　新能(néng)源(yuán)汽车保有量与充电桩的比例称为“车桩比”，这(zhè)个指标(biāo)通(tōng)常用来衡量是否(fǒu)满(mǎn)足新能(néng)源汽车的充电需求。

　　据中国充电联盟(méng)数(shù)据(jù)，2022年公共(gòng)充电(diàn)桩直流桩占比为(wèi)53.9％；2022年(nián)12月较2022年11月(yuè)全国新增6.6万台公共充电桩，同比增长56.7％。截至(zhì)2022年12月，充电(diàn)联盟(méng)内成(chéng)员单位总(zǒng)计上(shàng)报公(gōng)共充电桩179.7万台，月(yuè)均新增公共充电桩约5.4万台(tái)。

　　有券(quàn)商机构对需求(qiú)进行预测(cè)，假(jiǎ)设新增桩需求(qiú)有70％为直流桩、30％为交流桩，直流桩(zhuāng)按平均60kw、3万元/个，交流桩按7kw、0.35万元(yuán)/个，总需求约(yuē)455亿元左右。

　　国泰君安研报观点认为，充电桩是支撑(chēng)新能源汽车市场健康快速发展(zhǎn)的重要基础设施建设之一，未来将加(jiā)速完(wán)成向高(gāo)功率(lǜ)快充的(de)方(fāng)向技术升级(jí)，并加速(sù)完成车桩比1:1的目标(biāo)，从而(ér)带动新能源(yuán)汽车渗透率进(jìn)一(yī)步(bù)提高。

　　艾(ài)媒咨询2020年(nián)曾估算(suàn)，未来5年内，中国(guó)公共(gòng)充电桩(zhuāng)投资建设规模(mó)的(de)同比增长率将(jiāng)不低于30％，到2025年，投(tóu)资建设规模将达到187.6亿元(yuán)。但随着(zhe)中(zhōng)国新能源汽(qì)车市场不(bù)断超(chāo)预期发展，艾媒咨(zī)询的估算已略(lüè)显保守。有机构预(yù)测，假设2025年车桩比(bǐ)依然(rán)在2:1附近、直(zhí)流充电桩(zhuāng)比例在45％－60％，那么(me)2020年至2025年中国国(guó)内充(chōng)电桩市场规模将超过1000亿元。

　　中国新能源汽车市(shì)场的高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，对充(chōng)电桩行业(yè)产(chǎn)生了巨大的推动作(zuò)用。

　　2022年(nián)，新(xīn)能源汽车市场出现爆(bào)发式(shì)增长，产(chǎn)量和销(xiāo)量(liàng)分别为705.8万辆和688.7万辆(liàng)，同比分别增长96.9％和93.4％，接近翻(fān)倍。新能源汽(qì)车渗透(tòu)率(lǜ)更是(shì)一(yī)举推高(gāo)至25.6％。截至2022年底，中国新(xīn)能源汽车保(bǎo)有量达到(dào)1310万辆，同比增长67.13％，中国新能(néng)源(yuán)乘用车占全球市(shì)场份(fèn)额已达63％。

　　乘联会秘书长崔东树认(rèn)为(wèi)，新能源汽车(chē)渗透率(lǜ)仍会(huì)快速(sù)提升，预计2023年(nián)总体狭义乘(chéng)用车销量约为2350万辆，其中新能(néng)源(yuán)乘用车销量有望达850万辆(liàng)，渗(shèn)透率为(wèi)36％，同比增速超30％。

　　中汽协副(fù)总(zǒng)工程师许海(hǎi)东对新能源汽(qì)车市(shì)场则更为看好。据其预计(jì)，2023年乘用(yòng)车总(zǒng)销量约为(wèi)2380万辆，同(tóng)比增长1.3％；商用车总销量约(yuē)为380万辆，同(tóng)比增长15％。新能源汽车市场全年销量(liàng)有望超过900万(wàn)辆，同比增长(zhǎng)35％。

　　新能源汽车(chē)数量持续上(shàng)升，对(duì)应的是补(bǔ)能需(xū)求的持续(xù)扩大(dà)，所(suǒ)需要的充电桩数量更是庞大，充电桩市(shì)场空间潜力十足(zú)。

　　数据显示，2022年中国充电基础设施数量达到(dào)521.0万台，同比(bǐ)增长99.1％。其(qí)中，公共(gòng)充电基础(chǔ)设施增长约65万台，同(tóng)比增(zēng)长91.6％，公共充电桩(zhuāng)保有量达到179.1万台（含(hán)直流充电桩76.1万台(tái)、交流充电(diàn)桩(zhuāng)103.6万台(tái)）。2022年，公共(gòng)充电站增量为3.7万座，保有(yǒu)量为(wèi)11.1万座。

　　机构预(yù)估(gū)数据显(xiǎn)示(shì)，预计2023年将新增公共充电桩(zhuāng)97.5万台（含直流充(chōng)电桩(zhuāng)41.0万台(tái)、交流(liú)充电(diàn)桩(zhuāng)56.5万台(tái)）；公共(gòng)充电桩保(bǎo)有(yǒu)量达(dá)到277.2万台（含(hán)直流充电桩117.1万台、交(jiāo)流(liú)充电桩160.1万台）；公共充电(diàn)站增量约为6万座，公共充电站保有(yǒu)量约为17.1万座(zuò)。

　　分散化趋势

　　快速补能是新能源(yuán)汽车(chē)技术进(jìn)步的重要发展方(fāng)向。天风证券研(yán)报指出，除了在自家停(tíng)车(chē)位等可以(yǐ)长时间停(tíng)放的场景下(xià)，在短时(shí)停靠的公共场景电动(dòng)车均有快速补能的需(xū)求，更(gèng)高比例的快充桩(zhuāng)满(mǎn)足(zú)消费者的客观需(xū)要。

　　据(jù)了(le)解，目前各国政策(cè)从顶层设(shè)计积(jī)极推动快充技术(shù)发展(zhǎn)，未来快充桩占比有望逐步提高。高(gāo)压(yā)快充技(jì)术是(shì)当前车企(qǐ)实现快(kuài)充的主流选择，800V高压平台(tái)车型将于2023年陆(lù)续(xù)上市。

　　然而，公(gōng)共充(chōng)电桩的分散化趋势却(què)拖慢了新能源汽车(chē)的发展速(sù)度。

　　东莞证券研报(bào)显示，充电桩设备行业的技术门槛(kǎn)相对较低(d空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ī)，产品标准化(huà)程度较高(gāo)，目前国内(nèi)充电桩设(shè)备生产(chǎn)领域的相关公司数量超过(guò)300家，供应商数(shù)量(liàng)多，使得(dé)大量新玩家可以(yǐ)轻(qīng)松进入充电(diàn)桩行业。

　　由(yóu)于充(chōng)换电(diàn)基础设施(shī)依赖土地和资本，因此本(běn)地化和(hé)分(fēn)散化是趋势。

　　据(jù)了解，各地的城投、国投(tóu)、环投、商业地产等资产持有方，如酒店集(jí)团、民宿企(qǐ)业等都会积极参与到充电市场(chǎng)中。近两年，中国充(chōng)电市场已经呈现出分散化的趋势，充电运营商CR5（前5大企业市占率）从2018的87％降(jiàng)到(dào)了(le)2022的69.8％，未(wèi)来SME（中小(xiǎo)型运营(yíng)商）预计占比(bǐ)将会超(chāo)过60％。

　　与此同时，分散化趋势正进一步削弱新能(néng)源汽(qì)车车主的消费体(tǐ)验。据(jù)悉，找桩(zhuāng)难、排队时间长、充电时间长、下载多个APP等(děng)都(dōu)是每一位(wèi)新能源(yuán)汽车车主需要面对(duì)的(de)“麻烦”。

　　有分(fēn)析人(rén)士指出，从行(xíng)业发展角度看(kàn)，公共充电基础(chǔ)设施(shī)网络建(jiàn)设呈结构(gòu)性供给不足(zú)；不同充电运营商充电(diàn)网络间形成信息(xī)孤岛；充(chōng)电设(shè)施利(lì)用率低、盈利模式单(dān)一；缺乏充电场站运营管理等。庞大而分(fēn)散的运营(yíng)商(shāng)需要标准统(tǒng)一的(de)行业规范和(hé)服务。

　　中金公司研(yán)报曾点(diǎn)明充电运营商供应格局分散的(de)原因。“我(wǒ)们(men)认为(wèi)，根本(běn)原(yuán)因在于运营商自建桩受限于资金压力和土地资(zī)源，建桩(zhuāng)主力由此前的运(yùn)营商转变为地方国企(qǐ)、小工(gōng)商业等掌握土地资源的第三方建设，由此具(jù)备(bèi)当地(dì)区位优势(shì)、以(yǐ)蔚(wèi)景云、深圳车电网为代表的二线及新增运营商迅速获得市场份(fèn)额。展望未来，我们(men)认为充(chōng)电桩场(chǎng)址资源具备稀缺性，拥有本地优质土(tǔ)地资源的(de)地方国企(qǐ)、小工商业有望维持建桩(zhuāng)主(zhǔ)力地位。”

　　此外，分散化趋势亦体现在城乡(xiāng)供应格(gé)局的巨(jù)大差(chà)异(yì)。中国汽(qì)车(chē)流通协会有形汽车市(shì)场分会常务副理事长苏(sū)晖(huī)曾(céng)公开表示，新能源汽(qì)车(chē)下乡目前(qián)更多停留在口头阶段(duàn)，事实上做的远远不够，应(yīng)当给予高度重(zhòng)视，同样(yàng)充电(diàn)市场应先(xiān)一步布局。

　　如(rú)何破局？

　　如(rú)今，新(xīn)能源汽车与充(chōng)电桩已落入了“先有鸡还(hái)是先有蛋(dàn)”的(de)困(kùn)局(jú)。值(zhí)得注意的是(shì)，随着各(gè)大新能源汽(qì)车品牌逐渐下沉至三四线城市，新(xīn)能源汽车渗透率的进一步(bù)提高，充电桩分散化所(suǒ)带来(lái)的问题(tí)也将逐渐逼近爆发节(jié)点。

　　充电桩服(fú)务整合已刻(kè)不容缓，而拥有充电服务全包模式(shì)的企业将会在这场赛跑中占据(jù)领先优势。

　　据(jù)中金公司研报，充电服务全(quán)包(bāo)模(mó)式是充电(diàn)服务商针对无(wú)业内经验、但(dàn)掌握(wò)土地资(zī)金(jīn)资源(yuán)、急(jí)需进行充电桩建设(shè)的目标群(qún)体(tǐ)提(tí)出的一(yī)站式解决(jué)方案，目标客户包含地方国(guó)企、地方小工商业(yè)业主及目(mù)的地小区/民宿业主等。充电服务商凭借业内积累经验(yàn)和资源(yuán)，向目标客户提供(gōng)选址、EPC建站及后续运营运维的(de)三位(wèi)一体综(zōng)合服(fú)务，分别获得(dé)对应服(fú)务收入、充电(diàn)桩(zhuāng)等设备销售(shòu)收入(rù)及后续(xù)运营运维服务费分成。

　　充电服务全包(bāo)模(mó)式有效解(jiě)决充空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同电运营商“盈(yíng)利难”的问题，同时可对(duì)接充电(diàn)桩(zhuāng)制(zhì)造商和需(xū)要充电服(fú)务的(de)新能源汽车(chē)车主，从而改善整个产业(yè)链的(de)盈利(lì)状况和(hé)消费体验。能提供(gōng)全包(bāo)模式(shì)的企业不多，第三方充电服务商能(néng)链智电正是其中的龙(lóng)头(tóu)。

　　2023年1月，能链智电(diàn)与国(guó)内领先的储能系(xì)统集(jí)成商(shāng)与(yǔ)统服(fú)务商海博思创成立(lì)合资(zī)公司(sī)——能链海博，发挥(huī)双方各自在用户、产品、技术和运(yùn)营、场景等方面的优势，布(bù)局多元化(huà)储能解决方案，助力“双碳(tàn)”目标。

　　据了解，能(néng)链海博聚焦用户侧(cè)储能，拉动电源侧(cè)、电网侧储(chǔ)能(néng)，逐(zhú)步落地“光储充检服(fú)”一体化充(chōng)电站，有效解(jiě)决(jué)充(chōng)电基础设施电(diàn)力增(zēng)容扩(kuò)容、快速安全充电、电(diàn)池(chí)健康检测等问题，为新能(néng)源汽车车主带来智能、高(gāo)效、安全的(de)充电新(xīn)体验。

　　“光储充(chōng)检服(fú)”一体化充(chōng)电站，实际上便是(shì)储(chǔ)能电站(zhàn)叠(dié)加(jiā)智(zhì)能检查(chá)及车主服务。储能电站的原理类似于“充电宝”，在低谷用电时，通过(guò)电网或(huò)光伏(fú)装置等方(fāng)式“充(chōng)电”并储(chǔ)存，在(zài)高峰用电时释放储存电量。与此(cǐ)同时(shí)，电(diàn)站还(hái)可以参与市(shì)场交(jiāo)易，在空闲时段可利用电量进行盈利。这样一(yī)来，既可以保障电力系统稳定(dìng)，又(yòu)能够(gòu)拓展充电站盈(yíng)利来(lái)源，从而推动充电(diàn)站市场发(fā)展。

　　除传统的充电站(zhàn)建设外(wài)，能链智(zhì)电还与(yǔ)住宿产(chǎn)业互联(lián)网平台订(dìng)单来(lái)了成立合(hé)资公(gōng)司——智电来了。随着2023年经济复苏，出(chū)行需求(qiú)逐渐提升，乐(lè)趣多多的自驾(jià)游更是成为民众(zhòng)出行的(de)首选项。

　　智(zhì)电来了将(jiāng)以民宿为核心场景，从充电桩(zhuāng)选址、设备采购(gòu)、EPC工程到运营管(guǎn)理、保(bǎo)养维修等(děng)在内(nèi)的一站(zhàn)式服(fú)务，并(bìng)联合战略合(hé)作(zuò)伙伴快电，为新能源车主提供一键找好桩、一(yī)键充电(diàn)、一键支付等便(biàn)捷(jié)服务，满足新(xīn)能源车主在旅游目的地就近充电、随停随充的(de)需(xū)求(qiú)。

　　此外(wài)，能链智电还推出充电机器(qì)人，可以为新能源(yuán)汽(qì)车提(tí)供“随用(yòng)随充”的全自(zì)动充电服务。只不(bù)过，通(tōng)过(guò)充电机器(qì)人进行(xíng)自(zì)动补能的(de)解决方(fāng)案(àn)，仍为时尚早。相比起这(zhè)种需要结合新技术的解决方案，充电站依然是充电服务商主要(yào)攻略的(de)战场(chǎng)。

　　能链智电将传统行业做法(fǎ)与(yǔ)新兴(xīng)技术(shù)手段相结合，不仅(jǐn)推动(dòng)行业新(xīn)生(shēng)态建设，助力(lì)交通能源绿色(sè)发展，同时也实(shí)现自身业绩持(chí)续增(zēng)长。财报(bào)显示，2022年(nián)能(néng)链(liàn)智电(diàn)实现净收入(rù)9280万元人民币，同比激增(zēng)177％；第(dì)四季度净收入(rù)为2950万(wàn)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)95％，接近(jìn)翻倍。

　　据了解(jiě)，由于能链(liàn)智电的服务模(mó)式(shì)较好地满足(zú)车主需求，2022年订单量达到1.22亿单(dān)，同比增长114％；总充电(diàn)量(liàng)达到27.53亿空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同度(dù)，同比增长116％。当前，能链(liàn)智电已连接服务充电运营商1581家、5.5万座充电站和51.5万(wàn)把充(chōng)电(diàn)枪(qiāng)。

　　身处全(quán)球最大的新能源市场，能(néng)链(liàn)智电业务(wù)发展潜力充满想(xiǎng)象空间。能链智电创始人、CEO王阳表示(shì)：“我们希望依托独(dú)一无二(èr)的(de)商(shāng)业(yè)模式和行业卡(kǎ)位(wèi)，抓(zhuā)住能源变革的历史性机遇，与(yǔ)合作伙伴共同推(tuī)动交通碳(tàn)减排，助力双碳目(mù)标实现。”

　　同时，据能链智电总裁(cái)兼(jiān)CFO吴(wú)雪庐透露，能链智电(diàn)已分别(bié)在新加(jiā)坡和阿姆斯特丹设立(lì)亚(yà)太和欧洲总部。在新(xīn)业务进展方面，能链智电预计在2023年(nián)中期推(tuī)出虚(xū)拟电厂平(píng)台，帮助充(chōng)电站参与电力(lì)交易市(shì)场，并为更广泛的(de)电网提供削峰填谷等各种支持服务，助力新(xīn)能源行业建(jiàn)立现代(dài)能源(yuán)系统(tǒng)。

　　整体上(shàng)，新能源汽车市场(chǎng)高速发展，已(yǐ)成(chéng)为市场共识：续(xù)航里程和补(bǔ)能问题仍将(jiāng)是一段时(shí)间内新能源(yuán)汽车(chē)渗透(tòu)过(guò)程中的两大难。但随着第三方充电服务商对充电服(fú)务行业进行整合以及(jí)新应(yīng)用场景的拓展(zhǎn)，补能场景中的(de)充电问题亦将逐(zhú)步解决。

　　这(zhè)也(yě)意味着(zhe)，在(zài)经济(jì)复苏的(de)2023年，充(chōng)电桩行业将(jiāng)迎(yíng)来服务整合(hé)之年(nián)，而新应(yīng)用场景的开拓也将(jiāng)成为充电服务商市场(chǎng)份额的胜负(fù)手。

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