本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来(lái)成材(cái)消(xiāo)费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回(huí)落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合(hé)约价(jià)格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时(shí)间(jiān)，一季(jì)度(dù)房屋新开(kāi)工(gōng)同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原(yuán)料(liào)需(xū)求构成压力。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧(yōu)的不(bù)断(duàn)加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的(de)下(xià)调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说为什么福建女人不能娶。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口库存(cún)维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的(de)数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比为什么福建女人不能娶30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。<为什么福建女人不能娶/p>

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回调压(yā)力，维持(chí)逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多(duō)以(yǐ)按(àn)需补库(kù)为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下(xià)周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)检(jiǎn)修(xiū)范围扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或(huò)形(xíng)成支(zhī)撑。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压(yā)。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)支撑(chēng)，当(dāng)前位置不(bù)宜(yí)过分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计(jì)市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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