五(wǔ)一(yī)节前最后一个交(jiāo)易日A股(gǔ)走势如虹(hóng)，明日(rì)开始，A股将正式步入5月行(xíng)情，五一期(qī)间(jiān)欧美股指普跌，港股表(biǎo)现(xiàn)疲软，节(jié)后(hòu)A股能否(fǒu)再次彰显韧性(xìng)备(bèi)受投(tóu)资(zī)者期待。

　　中金公司在昨日发布的研报(bào)中指出，A股节后两(liǎng)个(gè)交易日虽受节(jié)假期间的事(shì)件性因素影响可能有(yǒu)所(suǒ)波动，但(dàn)对后(hòu)市整(zhěng)体表现不用过于谨(jǐn)慎，当前位置市场(chǎng)机会仍大于风险。中金(jīn)公(gōng)司给出了(le)三点理由：

　　1、经(jīng)济复苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中求(qiú)进(jìn)基调(diào)。

　　2、上市公司业(yè)绩低迷期已(yǐ)过。

　　3、海(hǎi)外(wài)风险需要密切关注(zhù)，如若应对得当(dāng)，对A股影响可能有限。

　　同为国内头部(bù)研究机(jī)构的中(zhōng)信证券也表达了对(duì)市场的乐观(guān)看法，中信证券(quàn)在昨(zuó)日(rì)发布(bù)的研报中(zhōng)指出，A股(gǔ)仍处于(yú)今年(nián)第二个关键做(zuò)多窗口，并建议布局业绩驱动的五月行情。

　　“4月(yuè)A股经历了AI主题行情(qíng)诱发的过度(dù)博弈和心态失衡，市场大(dà)幅动荡。进入(rù)5月(yuè)，国内的经济、政策和(hé)外(wài)部(bù)环境相比(bǐ)4月(yuè)继(jì)续不断改善，投资者对经济的(de)预期将在微(wēi)观(guān)体验、宏观(guān)数据、A股业绩三(sān)个层面实现(xiàn)统一，投资(zī)者心态也将逐步从(cóng)短暂失衡趋向(xiàng)平(píng)稳(wěn)，市(shì)场依然处(chù)于全(quán)年第二个关键做多窗口，财报季结束(shù)后，市场将步(bù)入(rù)业绩驱动的(de)行情(qíng)阶(jiē)段(duàn)，配置思路(lù)上建(jiàn)议坚持高切低，关注上(shàng)半年景气持(chí)续改善的品(pǐn)种。”中信证券在(zài)昨日的研报中(zhōng)这样写到。

　　配(pèi)置上，中信证券建议紧扣(kòu)业绩主线(xiàn)，重点布局(jú)医药、数字经济(jì)和“一带一(yī)路”板(bǎn)块中(zhōng)有业(yè)绩亮(liàng)点的品种(zhǒng)，以及(jí)其他板块中一(yī)季度业绩明(míng)显(xiǎn)改善，且在二季度有望(wàng)持(chí)续的细分行业。

　　相较于中金及中信(xìn)，兴业证券(quàn)对(duì)行情的展(zhǎn)望则(zé)别具一格。兴业证券通(tōng)过梳理近十年来的数据(jù)发现，五一节后(hòu)市(shì)场上涨概率较节前明显提升(shēng)。以万得全A指(zhǐ)数为(wèi)代表，节前1周(zhōu)、1个月(yuè)指(zhǐ)数大(dà)多(duō)震荡(dàng)调(diào)整，上涨概率(lǜ)仅(jǐn)为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周(zhōu)、1个月上涨概率则(zé)大幅(fú)上升至(zhì)38.5％、46.2％。

　　兴业(yè)证券在(zài)研(yán)报中还提到，分行业看，五一节后1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品(pǐn)饮料(liào)（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较(jiào)高，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算(suàn)机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

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