衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国商务部经济分(fēn)析局公(gōng)布数(shù)据(jù)显示(shì)，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是，疫情爆(bào)发之前(qián)的10年(nián)里，美国每(měi)年的GDP增(zēn2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗g)速(sù)约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项目主要(yào)有消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私人库(kù)存投资和住宅(zhái)固定投资。经济(jì)分(fēn)析局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的主要原因是私人库(kù)存投资(zī)回落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大(dà)的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美(měi)国个人消(xiāo)费支(zhī)出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季(jì)度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是(shì)核(hé)心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于(yú)一艘(sōu)不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中心发送请(qǐng)求后(hòu)，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截(jié)并识别该未知(zhī)船(chuán)只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的(de)自动全(quán)球(qiú)定位发(fā)送系(xì)统被关闭(bì)并频(pín)繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运(yùn)至(zhì)伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船(chuán)只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的第五舰队(duì)在一份声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水域(yù)时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频(pín)显示，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新近(jìn)发(fā)布的(de)视(shì)频(pín)显示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景(jǐng)到俄(é)罗(luó)斯央(yāng)行等主题的(de)一(yī)系(xì)列问(wèn)题。

　　美联储的(de)一名发(fā)言人美(měi)东(dōng)时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存在(zài)泄密(mì)问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参(cān)加了一(yī)次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个(gè)充满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没(méi)有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频似乎经过编(biān)辑，无法确(què)认(rèn)准确(què)性。上述(shù)发言人还说(shuō)，通话(huà)事(shì)件已报交(jiāo)有关执(zhí)法(fǎ)部(bù)门，出(chū)于对他们(men)工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四(sì)平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会导致美(měi)联(lián)储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为(wèi)主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通(tōng)常受到(dào)投资(zī)者和商界(jiè)人士(shì)的密切(qiè)关注，有时会引发(fā)股市(shì)波动。而且，美(měi)联储官员同他人(rén)的私下会面(miàn)时常(cháng)引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到(dào)，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不(bù)止(zhǐ)一次成功骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通(tōng)常将将通话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗申(shēn)科和德国前总(zǒng)理默克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中直接问(wèn)他们是不是冒牌货(huò)。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面(miàn)未变 关注宏观(guān)层面不确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际油价出现大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原(yuán)油(yóu)基(jī)本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及为何(hé)内(nèi)盘表现弱于外(wài)盘，海通期(qī)货能(néng)源化工研究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面是由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价(jià)差(chà)有所走弱。另一方(fāng)面是(shì)当前国内即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目(mù)前国际(jì)市场宏观(guān)风险具有很(hěn)大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘(pán)原油跌幅(fú)超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国(guó)银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债(zhài)务压(yā)力(lì)及经济衰退风(fēng)险可(kě)能削弱(ruò)欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从(cóng)而推动(dòng)本周油价油价下跌(diē)。而原油作(zuò)为金融(róng)属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机(jī)出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带有(yǒu)明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议(yì)的临(lín)近，美国(guó)第一共(gòng)和银行(xíng)的财报和(hé)股(gǔ)价(jià)表现或显示银(yín)行业(yè)危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年7月(yuè)以来的最低水平(píng)，市场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退的(de)担忧持续(xù)升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗观(guān)风险何(hé)时(shí)会(huì)消散(sàn)？在杨安(ān)看来，目前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风险在未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)内仍(réng)将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另(lìng)外(wài)，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确(què)定性(xìng)成(chéng)为影响整(zhěng)个金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美(měi)联储即将公布(bù)加息(xī)决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美(měi)联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策(cè)会(huì)议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从当前(qián)来(lái)看原油(yóu)市场基本(běn)面表现尚可(kě)，整体(tǐ)供需(xū)局势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行(xíng)旺(wàng)季(jì)预计对于需求会有一定支撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也(yě)表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连续(xù)半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的(de)产(chǎn)量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪或将逐步(bù)消退，后期原油(yóu)市场将转入对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下(xià)区间(jiān)将更(gèng)为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况下(xià)，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国(guó)产量的(de)下滑(huá)将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维持(chí)区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度预计将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基(jī)本面(miàn)风险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油超(chāo)预期(qī)降(jiàng)库，且(qiě)美国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油市(shì)场主基调，当然(rán)全球经济面临(lín)衰(shuāi)退风险及(jí)欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在(zài)宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧张局面形成对峙(zhì)的复(fù)杂局面下(xià)，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅(fú)下挫，成本下降导(dǎo)致相关(guān)性较(jiào)强的高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受到油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电(diàn)旺(wàng)季的临(lín)近，本月从中(zhōng)东进(jìn)口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低(dī)点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了(le)一部(bù)分中(zhōng)东出口(kǒu)的下(xià)滑；需求端方面，中东南(nán)亚公用事业发电需求的(de)增(zēng)长以及(jí)稳定的船(chuán)燃(rán)加注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料(liào)油方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船(chuán)货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修(xiū)的(de)装置(zhì)正在(zài)逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体(tǐ)进(jìn)程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧(jǐn)也(yě)将延(yán)长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料(liào)油在基本面的支撑下(xià)，预(yù)计后(hòu)市(shì)走势或较(jiào)原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动(dòng)将(jiāng)主(zhǔ)要(yào)受到原(yuán)油价格的影响，不过基本面差(chà)异还(hái)是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺(wàng)季(jì)的高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体表现将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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