为了(le)让自己(jǐ)的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报(bào)，上市(shì)公(gōng)司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思gōng)资金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思)便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武(wǔ)账(zhàng)户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易“新(xīn)美星”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人(rén)不(bù)存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流(liú)水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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