近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程(骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差chéng)中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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