金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的(de)有效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的(de)潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买入中特估(gū)的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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