随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用(yòng)量。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可(kě)能会导致(zhì)下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还(hái)能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊性(xìng)，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的(de)好(hǎo)转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数(shù)量占(zhàn)全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某个月或(huò)数(shù)月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去(qù)年下降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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