“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据显示(shì)，美(měi)国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月(yuè)失业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就(jiù)业数据公(gōng)布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对(duì)利(lì)率前景更敏(mǐn)感(gǎn)的两年期美(měi)债收益率日内升(shēng)幅扩大到10个基(jī)点以(yǐ)上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定价显(xiǎn)示，投资者预期的美联储7月加息(xī)几率增加(jiā)，预(yù)计(jì)未(wèi)来两次会议期间(jiān)将加息25个(gè)基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集(jí)体高开，早(zǎo)盘(pán)均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工(gōng)业平均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续两(liǎng)日集(jí)体收涨。

　　道(dào)指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收(shōu)盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去年4月以来收(shōu)盘(pán)新高。

　　国际(jì)原油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅(fú)，和布油(yóu)均(jūn)三(sān)周来(lái)首次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄金(jīn)在美元和美债收益率反弹的打击下持(chí)续下行(xíng)，创两周多来(lái)最(zuì)差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品研(yán)究院(yuàn)分(fēn)析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就(jiù)业人数而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看(kàn)到，5月美国(guó)非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万(wàn)上(shàng)修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计(jì)上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新增(zēng)就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来(lái)看，5月(yuè)新(xīn)增就业主要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减(jiǎn)少，私(sī)人(rén)服务行业整(zhěng)体表现好于(yú)4月(yuè)，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑(zhù)业(yè)表现亮眼，与近期房(fáng)地产市场的反(fǎn)弹一致，建筑业(yè)新增就业2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续(xù)三个月就业人(rén)数(shù)减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业目前持(chí)续(xù)收缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农(nóng)就业报告也显示出就(jiù)业(yè)市场边(biān)际(jì)降温的更多迹(jì)象(xiàng)，5月(yuè)失业人数(shù)增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁(cái)员人数的增加，失(shī)业率预计会继续回升，但3.5％的(de)失(shī)业率水平基本是60年代以来(lái)的最(zuì)低水平，在失业率回升(shēng)至4％之(zhī)前(qián)，预计(jì)还不会引(yǐn)发(fā)市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经(jīng)有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力开(kāi)始降温，5月工资增速(sù)环(huán)比(bǐ)回落至0.3％符合市(shì)场预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低于(yú)市场(chǎng)预(yù)期，工(gōng)资对通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美(měi)联储进一(yī)步加息的(de)必要性降低。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会(huì)议“按兵不动”是大概(gài)率事件，还(hái)需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前(qián)的就业市场状(zhuàng)态可(kě)以支撑在通胀压力较大时继续加息。美联储(chǔ)利率会议落(luò)地前，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预(yù)计美(měi)元指(zhǐ)数在105附近偏强运(yùn)行(xíng)，随着美(měi)国政府债务上限问题落地，美债收益(yì)率风险偏(piān)向上行，预计国际金价在(zài)1950美元/盎司附近筑(zhù)底(dǐ)。

　　又(yòu)有变(biàn)数？欧(ōu)佩克+可(kě)能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级(jí)会议上，欧佩克+可能(néng)会(huì)宣布进一步(bù)减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的(de)选(xuǎn)项之一(yī)是额外(wài)减产(chǎn)约(yuē)100万(wàn)桶/日。而此前(qián)有报道称，欧(ōu)佩克+不太可能在会议(yì)上决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的(de)消(xiāo)息(xī)意(yì)味着(zhe)更多的不确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西(xī)等国(guó)家还在蚕(cán)食(shí)该集团的(de)市场份额，这也让分(fēn)析师们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随着经济前景的(de)恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿减产，不(bù)过(guò)这(zhè)些行动(dòng)都未能止住油(yóu)价的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣(chén)威胁(xié)要(yào)进一步(bù)减产，他(tā)告诫(jiè)投机者(zhě)要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则(zé)与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯(sī)官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本周末不可能(néng)减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前自行回升(shēng)至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司(sī)OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有人(rén)想(xiǎng)在(zài)欧佩克+会议之前做空原油，交易(yì)员永远不应该低估(gū)沙特在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+会议期间采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉克石油(y自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗óu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我们将毫不(bù)犹豫地做(zuò)出任何决定，以使(shǐ)市场(chǎng)更加平衡。他似乎支持进一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的(de)可能性为40％。他们写道：“各国石油部(bù)长们决(jué)心避(bì)免(miǎn)重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌(wū)冲(chōng)突期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽连斯基在(zài)与(yǔ)爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新闻发布会上表示，在(zài)俄(é)乌冲突进行期间，乌克兰不(bù)会成为北约(yuē)成员。泽连(lián)斯(sī)基说(shuō)，不是(shì)因为不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听到声(shēng)音，这一(yī)点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在(zài)成(chéng)为北约(yuē)成员(yuán)国之前需要更多(duō)安全保障，乌克(kè)兰需(xū)要把这些保(bǎo)障都写在纸上(shàng)，直到(dào)乌克兰能真正获(huò)得安全保证，有资(zī)格成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援(yuán)引知情人士的话报道称，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基向北约各(gè)国(guó)领导人(rén)明确表示，除(chú)非向基辅提供加(jiā)入北约的路线图，否则(zé)他(tā)将不会出(chū)席7月举行(xíng)的维(wéi)尔纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访问摩(mó)尔(ěr)多瓦时(shí)表示，乌克(kè)兰已经做好(hǎo)了加入北约(yuē)的准备，基(jī)辅正在等待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入(rù)北约一事(shì)，法(fǎ)国、德(dé)国等(děng)北约国家(jiā)持反对(duì)意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外(wài)长会期间(jiān)表示，德(dé)国不认(rèn)为北约应该在(zài)近期内(nèi)接纳(nà)乌克(kè)兰。此外，包括法国在内的(de)其他一些北约成员国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为北约成(chéng)员国，而(ér)只是(shì)希望为乌克(kè)兰(lán)提供安全保障(zhàng)。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现(xiàn)普(pǔ)涨(zhǎng)行情。从海(hǎi)外(wài)宏(hóng)观层面(miàn)来(lái)看(kàn)，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参议院通过债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可(kě)能(néng)出现(xiàn)的美国有史以来首次(cì)违约，使(shǐ)得市场(chǎng)避险情(qíng)绪消退(tuì)。同时在美联储本月会议或暂停加息的预(yù)期推动(dòng)下(xià)，美元(yuán)指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也(yě)在(zài)翘首(shǒu)等待新一轮稳增(zēng)长政策的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪回暖(nuǎn)的带(dài)动下(xià)，天然橡胶期(qī)货价格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶期货(huò)主力价(jià)格(gé)表(biǎo)现振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本(běn)周(zhōu)国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲(pí)软，胶价(jià)维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可(kě)以看到，近两(liǎng)个(gè)月以来(lái)，天然橡胶市场消(xiāo)息(xī)比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天然(rán)橡胶期价终究支撑不力，逐步(bù)归于平静。从(cóng)整个5月(yuè)行情来(lái)看，生意社(shè)指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月(yuè)上(shàng)行，下半(bàn)月回调，全(quán)月呈倒(dào)“V形(xíng)”走(zǒu)势。生意社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合来(lái)看，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面(miàn)微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振有小幅上行(xíng)，但市(shì)场(chǎng)供多需(xū)少，终(zhōng)究无力支(zhī)撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一(yī)假期归来，市场传(chuán)言称国储今年将收储10万吨(dūn)天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提(tí)升(shēng)，沪胶(jiāo)突(tū)破12300元(yuán)/吨，国产全(quán)乳现货胶主流(liú)报(bào)价至(zhì)11880元/吨。而(ér)后该消(xiāo)息始(shǐ)终未(wèi)得到(dào)证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前(qián)云南干旱(hàn)传闻发(fā)酵(jiào)后(hòu)，5月以收储为核心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此(cǐ)轮(lún)的(de)上涨与下跌，与收储这一传闻(wén)息息(xī)相(xiāng)关(guān)。他指出，国储(chǔ)收储的(de)政(zhèng)治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意义，橡胶与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四(sì)大工(gōng)业(yè)原料，是关系国(guó)计民生、国防安全的(de)重要战略物资。毫无疑(yí)问的是，对于(yú)全球(qiú)来说，天然橡胶是严(yán)重(zhòng)过剩的(de)。但(dàn)要(yào)考虑到一(yī)个事(shì)实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给率(lǜ)不足20％，高度(dù)依(yī)赖进口。从中国本身的(de)天然橡胶来(lái)说，是供不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局中，对天然(rán)橡胶的储备其实是有(yǒu)很高的(de)必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整(zhěng)个(gè)天(tiān)然橡胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中(zhōng)国全(quán)年的(de)消费量(liàng)来说(shuō)也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说(shuō)，对(duì)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶整体(tǐ)的供求(qiú)几无影响。但是如果收储(chǔ)的对(duì)象是交割品(pǐn)的(de)话，性质就(jiù)不(bù)同了。因(yīn)为目(mù)前(qián)全年国产全(quán)乳(rǔ)的(de)最(zuì)大(dà)产量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其(qí)实(shí)占到相(xiāng)当(dāng)全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如(rú)果(guǒ)国储轮(lún)储橡胶事件成立，根据(jù)交割品(pǐn)的供求(qiú)判断(duàn)影(yǐng)响，再结合历史上(shàng)收储的(de)影响，RU的(de)价格(gé)有(yǒu)可能(néng)会更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。但(dàn)是，由于整个(gè)事(shì)件的进程(chéng)会非(fēi)常(cháng)缓(huǎn)慢，价(jià)格的反(fǎn)应不会(huì)即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上量(liàng)，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而天胶(jiāo)下(xià)游(yóu)需求(qiú)并未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨(zhǎng)动(dòng)能驱动依(yī)旧(jiù)缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能(néng)化(huà)分析师胡华钎(qiān)告(gào)诉(sù)记者(zhě)，目前全球天然橡(xiàng)胶供应进(jìn)入季节性(xìng)的增(zēng)产期，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开(kāi)割(gē)，海南产区已经全面开(kāi)割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目(mù)前主要产胶国(guó)产区逐(zhú)渐(jiàn)进(jìn)入(rù)雨季，物候条件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上(shàng)游原(yuán)料价格相对(duì)偏低，胶农割(gē)胶积极(jí)性(xìng)不高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地(dì)期货橡(xiàng)胶(jiāo)研究(jiū)员唐逸表示，后(hòu)续(xù)橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐(jiàn)增加。目前云南产(chǎn)区大面积开(kāi)割，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干(gàn)旱情况已得到缓解(jiě)。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相(xiāng)对正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南部产出仍在低位(wèi)，本周以及(jí)下周预计雨水较(jiào)多。越南(nán)、柬埔寨产(chǎn)区(qū)已大(dà)面积(jī)开割，原料(liào)数量逐(zhú)步增加。同时根据历史(shǐ)降雨(yǔ)数(shù)据(jù)来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降(jiàng)雨(yǔ)量虽(suī)然处(chù)于(yú)历史均值以下的(de)概率较(jiào)高(gāo)，但由于(yú)季(jì)节性(xìng)的因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发行情上涨(zhǎng)的(de)主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高(gāo)级分析师曹璐表(biǎo)示，自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗目(mù)前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对开(kāi)工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料价格处于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开工积极性尚(shàng)可。而内销市(shì)场需求表(biǎo)现(xiàn)依然偏(piān)弱，各层级经(jīng)销商(shāng)仍以消耗前期库存为主，对(duì)后市较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数据显示，目前(qián)下(xià)游外(wài)贸订单充足，加(jiā)之内(nèi)销订(dìng)单(dān)缺货现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不减。半(bàn)钢胎样本企业(yè)产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开(kāi)工小(xiǎo)降(jiàng)，个别企业因内销(xiāo)出(chū)货压力(lì)加大(dà)，为控(kòng)制成(chéng)品(pǐn)库存压(yā)力，存(cún)适度降负现象，全钢胎样(yàng)本(běn)企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为，目(mù)前天然(rán)橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供需两弱的格(gé)局中(zhōng)，尤(yóu)其是(shì)下(xià)游(yóu)需求分歧较大。“主要(yào)是不同的市(shì)场主体预期不同，但是整体来说此前市(shì)场对今年的(de)预期过(guò)高。从(cóng)下游轮胎行业(yè)来看，今(jīn)年以来国内轮胎(tāi)开工、产量和出口同(tóng)比数据还是不错的，反映国内实际需求(qiú)并不差(chà)。但(dàn)是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺(cì)激(jī)政策退出，今(jīn)年国内汽车市场相对疲软，价格战等负面消(xiāo)息较(jiào)多，市场总体(tǐ)上偏悲观。此(cǐ)外，青(qīng)岛(dǎo)地区天然橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是国内(nèi)需求不行，但是(shì)其(qí)实是(shì)进口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势，一方(fāng)面中国(guó)经济复苏进(jìn)程、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联储加(jiā)息进程，以及美国银行危机和(hé)美(měi)债上限问题等。看向下半(bàn)年，他认为天然橡胶基本(běn)面仍(réng)然缺(quē)乏指引，只有天(tiān)气(qì)和(hé)轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏(hóng)观面预(yù)计比上(shàng)半年好，比(bǐ)如(rú)美联储(chǔ)加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回(huí)暖等，因(yīn)此(cǐ)对(duì)天然橡胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏观因(yīn)素波(bō)动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是主导后市胶价走势的主要(yào)因素(sù)，随着各产(chǎn)区(qū)开(kāi)割后产(chǎn)量逐渐增加(jiā)，海外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的数量并不会(huì)少，包括(kuò)今(jīn)年交割品的数量。我(wǒ)们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后(hòu)市预(yù)计存在下(xià)跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没(méi)有天气影响的情况(kuàng)下，后续主导胶价(jià)的(de)因(yīn)素(sù)主要(yào)在需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退和汽车(chē)半导(dǎo)体短(duǎn)缺(quē)影响，预计(jì)难有起色。外需走弱也导(dǎo)致海外(wài)货源涌入国内，对国(guó)内现货端构成压力。内需方(fāng)面，春节前市(shì)场基于内需复苏的(de)逻(luó)辑，已经(jīng)出现一波反(fǎn)弹行情，但(dàn)节后(hòu)市场从交易(yì)预期开始转向交易(yì)现实，由(yóu)于(yú)国内(nèi)需求复(fù)苏不及(jí)预(yù)期(qī)，胶(jiāo)价因此持续承(chéng)压运(yùn)行。整体来看，她表示短期胶价基(jī)本面缺乏(fá)向上驱动，只(zhǐ)有(yǒu)价格(gé)的绝对低位才能刺激有效的(de)去库和资金再次做多(duō)的意愿。后续(xù)还需继续关注(zhù)天气(qì)端是否有扰动因素，一旦天气出现异常(cháng)状(zhuàng)况，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

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