今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理关注，而公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年(nián)以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行(xíng)业(yè)在人(rén)工智(zhì)能板块的带动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积(jī)极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极(jí)回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务(wù)的人工智(zhì)能领域的(de)研究，在股价飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司(sī)在(zài)产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)一季(jì)度主要(yào)投资在人工(gōng)智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓(cāng)股进行了较大(dà)幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其(qí)前十(shí)大重仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季度(dù)基自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺(nuò)安成长并没(méi)有太大变化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较(jiào)去年(nián)底变(biàn)化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两大(dà)细(xì)分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设(shè)计(jì)板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业(yè)端一(yī)季度库存水平(píng)接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢(huī)复，未来(lái)需求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动(dòng)，都(dōu)是未(wèi)来芯片(piàn)需(xū)求(qiú)的(de)重(zhòng)要增自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一(yī)步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处(chù)于(yú)下行周期的大(dà)背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一(yī)口(kǒu)气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大(dà)涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规(guī)模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计(jì)算和人工(gōng)智能领域提提(tí)供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设(shè)计(jì)厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内的(de)四只(zhǐ)个(gè)股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基(jī)金(jīn)在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其(qí)主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场(chǎng)上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告(gào)期(qī)内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩(zhǎn)获(huò)超47％的(de)收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一(yī)季(jì)度末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的(de)态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置(zhì)A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有(yǒu)所提(tí)升。数(shù)据显示(shì)，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香(xiāng)港(gǎng)股票市(shì)值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技(jì)、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一季(jì)度初(chū)期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低(dī)增(zēng)持了港股中可能面临业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了(le)我们(men)的预期(qī)，导致对部分行业(yè)的定价(jià)出现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而(ér)行。

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