投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能等(děng)主(精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道(dào)。

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