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　　克(kè)里米亚(yà)突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队(duì)所在地，克(kè)里米亚半岛的(de)塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔(ěr)市(shì)的一(yī)个储油设施遭到无人机袭击(jī)。从网络(luò)上曝光的照片可以(yǐ)看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃(wò)扎耶(yé)夫在(zài)社交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无人机袭击造成(chéng)的火灾影(yǐng)响面(miàn)积约(yuē)为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民(mín)用(yòng)区域间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的(de)多段视频显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜(yè)空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们(men)在(zài)消(xiāo)防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早(zǎo)些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙(lóng)头一(yī)季度业(yè)绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较去年同期有所上(shàng)涨。另外(wài)，去年一(yī)季度受南(nán)美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)原材料的价(jià)格快速(sù)上涨，今(jīn)年一季度公司主要原材料(liào)成(chéng)本(běn)低于(yú)去年(nián)同期。销量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼(yú)经(jīng)销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动上表(biǎo)示，新增渠道主要(yào)来源于网络下沉、细(xì)分产品的专(zhuān)业(yè)经销商(shāng)，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有70多个已投(tóu)产生产(chǎn)基地，央(yāng)厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊坊的(de)央厨项目(mù)也将于(yú)年(nián)内建成投(tóu)产。目前(qián)，河(hé)南周口(kǒu)和陕西(xī)兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供(gōng)应学(xué)生餐业(yè)务，多款预制菜(cài)在线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还(hái)注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作未完全(quán)满足套期会计要(yào)求的衍生金融工(gōng)具损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期(qī)货套(tào)期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内市场(chǎng)交易的(de)与公(gōng)司及下属子公司(sī)的生(shēng)产经营有直接关系(xì)的原(yuán)料、产品、油脂等期(qī)货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和(hé)油脂(zhī)科技产品的(de)销量有所增(zēng)长，营业收入(rù)同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科(kē)技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负(fù)债(zhài)表中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定(dìng)的利(lì)润(rùn)损失(shī)。

　　记者还二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥注意到，油脂加(jiā)工企业道(dào)道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元(yuán)，实(shí)现经营活动(dòng)产(chǎn)生的(de)现金流(liú)量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利(lì)好(hǎo)因素影响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修复(fù)时刻。分析人士表示(shì)，道道全业(yè)绩(jì)修复有持续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而零售终端的包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的(de)情(qíng)况，这(zhè)导(dǎo)致(zhì)油脂加工企业的(de)盈利能力(lì)大幅下(xià)降，道道全也不例外(wài)。自2022年(nián)下(xià)半年以(yǐ)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥来，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续增长，带动道道全的(de)包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道(dào)全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于今年一季(jì)度(dù)取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季(jì)度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带(dài)来正(zhèng)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要原因(yīn)是主要原(yuán)料(liào)价(jià)格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年(nián)开始，道(dào)道全所用主要原(yuán)料的国际(jì)交易价格(gé)呈现(xiàn)出回落走势，受船期(qī)和现货到厂的时间(jiān)影(yǐng)响，道道(dào)全的主要原料综合(hé)采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其(qí)一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌(pái)，经销商(shāng)总数(shù)已达(dá)1308家(jiā)，遍及华中、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生(shēng)产加工(gōng)基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌(diē)将(jiāng)成为道道全今年业绩修复(fù)的(de)两大驱(qū)动因子。对于今年的(de)业(yè)绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观态度，认(rèn)为业绩修复(fù)有(yǒu)一定持(chí)续性，未来(lái)不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多(duō)家券商对道(dào)道全(quán)今年业绩(jì)表达(dá)正面预期(qī)，并预(yù)测其今年(nián)全年营(yíng)业收(shōu)入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利(lì)率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来(lái)看(kàn)，原材料供(gōng)给(gěi)预(yù)计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市(shì)场(chǎng)带(dài)来不确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意识的(de)提高，对(duì)健康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持续(xù)增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析(xī)师石丽红告诉(sù)记者(zhě)，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而(ér)且我国菜(cài)油原料供(gōng)应(yīng)出现了从(cóng)未有过的多元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓(huǎn)解趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，菜油(yóu)的消费需求端(duān)则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不(bù)确定性，盘(pán)面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风(fēng)云(yún)突变，硅谷银行倒闭(二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥bì)引发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的稳定性(xìng)带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对整个商品乃至(zhì)金融(róng)市场造成(chéng)了较大(dà)冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压力从进(jìn)口成本端为(wèi)油脂油料市场(chǎng)形成了较(jiào)大拖累。宏(hóng)观与基(jī)本面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区(qū)间(jiān)。虽然市场并不(bù)看好油粕(pò)走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上(shàng)超出了(le)市场(chǎng)预期。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年一(yī)季(jì)度(dù)油(yóu)脂的(de)走势也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在(zài)大(dà)量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万(wàn)吨，原(yuán)油价格不景气带(dài)来生柴(chái)投料(liào)需求(qiú)减少(shǎo)，这(zhè)令欧(ōu)洲菜(cài)油的出口潜力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部(bù)分(fēn)依(yī)赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背景(jǐng)下，国(guó)内后(hòu)期(qī)面临(lín)的菜油(yóu)供给(gěi)压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，不(bù)同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处于弱(ruò)势，因(yīn)提货较好，菜油表(biǎo)观(guān)库存处于(yú)低位(wèi)，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步(bù)起量(liàng)，二(èr)季(jì)度菜油价格与相(xiāng)关(guān)油(yóu)脂价差缩小格(gé)局(jú)背(bèi)景下，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍(réng)处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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