近日(rì)，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线(xiàn)的中特(tè)估行(xíng)情持(chí)续(xù)发酵，市场(chǎng)也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面和(hé)资金面助推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行(xíng)情(qíng)，中特估行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公(gōng)司价(jià)值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收(shōu)我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词盘(pán)，不(bù)计算(suàn)年内(nèi)上(shàng)市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一(yī)级）来看，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国(guó)企(qǐ)股中，传(chuán)媒(méi)、计算(suàn)机、通信、家用(yòng)电(diàn)器、建筑(zhù)装饰板块个(gè)股(gǔ)均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万(wàn)二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个(gè)股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发(fā)酵月(yuè)余，部分(fēn)高位人(rén)气(qì)股近期也有所调整，仅(jǐn)以本(běn)周我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(zhōu)（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝(lǚ)国(guó)际等(děng)多(duō)股回调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前(qián)连续(xù)6日(rì)加仓而(ér)减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不(bù)少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石(shí)油(yóu)、设计总院本(běn)周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍有较(jiào)大增(zēng)长空间。结(jié)合政策方向(xiàng)来看，未来(lái)的投资机(jī)会主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和(hé)专业化整合，以(yǐ)及存(cún)在(zài)优质(zhì)资产(chǎn)注入上市(shì)平台或重组预期的板(bǎn)块和(hé)标的(de)，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如(rú)公共事业(yè)领域与三大通信运(yùn)营商等。重点关注行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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