财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎(yíng)来一波久(jiǔ)违的反弹(dàn)，据上海钢联发布数据显示，4月28日电(diàn)池级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌(diē)企稳(wěn)四个交易日后价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提前传导到(dào)A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷股份一度涨停，雅化(huà)集团(tuán)和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源(yuán)和(hé)盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和(hé)天(tiān)齐(qí)锂涨业(yè)盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海(hǎi)车展有望(wàng)带动(dòng)购车需求(qiú)预期(qī)的(de)提(tí)振。乘联会秘书长崔(cuī)东树表示，上海车展将让消费者感(gǎn)受到汽车消费的火热，提升消费信心(xīn)，也(yě)提(tí)振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消费者对电(diàn)动车(chē)的观(guān)望心(xīn)态有(yǒu)望逐渐改善，市(shì)场开(kāi)始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前(qián)磷(lín)酸(suān)铁锂电池的价(jià)格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略(lüè)上以企稳为主，不(bù)太(tài)可能进(jìn)行降价。但(dàn)未来，止跌信(xìn)号能(néng)否(fǒu)持续(xù)稳定，受多方因素(sù)影响。有产业人(rén)士分(fēn)析(xī)称(chēng)，乐(lè)观来看，国内动力电池厂商(shāng)清库存工作(zuò)或到5月(yuè)完结，届时电池(chí)厂商库(kù)存水平有望(wàng)逐步恢(huī)复至健康(kāng)水平，并带动(dòng)上游材(cái)料采购，进(jìn)而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯(xùn)近日调查(chá)的情况看，一些(xiē)电池龙头企(qǐ)业5月份的(de)排(pái)产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期基数(shù)较低(dī)，环比增幅更(gèng)是高达(dá)50％以(yǐ)上。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月(yuè)26日的(de)业绩说明(míng)会上表示，5月份开始会全面(miàn)恢复生产(chǎn)，排产相比一季(jì)度会有明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍难(nán)以判断。“一方面需要观察下游库存状况，另一方面还需要(yào)看终(zhōng)端需求是否(fǒu)真正回暖(nuǎn)，jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗”华南一家主流锂盐(yán)厂商内部人(rén)士此前对财联社(shè)记者表示。该人士表(biǎo)示(shì)，电池厂商实(shí)际上从去年(nián)四季(jì)度开始便启(qǐ)动(dòng)大规模(mó)去库存举措(cuò)，这一举措在一(yī)季度(dù)实际上(shàng)已(yǐ)经有所反映。

　　不过进入(rù)4月中旬以后，相(xiāng)关(guān)电池厂商提到，目(mù)前库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，此前暂停的产(chǎn)线(xiàn)也已经(jīng)逐渐复产。特别是针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂电池库存，有(yǒu)业(yè)内人士直言，相(xiāng)关(guān)库存基本出清(qīng)，后续将(jiāng)根(gēn)据(jù)公司规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。作为锂电(diàn)产(chǎn)业的风向标，宁德时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对金额来看，宁德时代的(de)库存已经(jīng)退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库(kù)存水(shuǐ)平(píng)，两(liǎng)项关键(jiàn)的指标也构成锂电(diàn)产业走向的关键，随价格企稳以及库存水(shuǐ)平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂(lǐ)盐价(jià)格走向(xiàng) 最乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价(jià)格在不到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了市场(chǎng)热议。就在26日召开的中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟2023年度大(dà)会上，中(zhōng)国汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)常务副会长付炳(bǐng)锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些(xiē)问题，包括电池(chí)产(chǎn)业链分工，价值链分配问题。“jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗原材料短期大幅(fú)下降也不是正常的现象(xiàng)，”他直言。在他看来(lái)，原材(cái)料适当涨价是正(zhèng)常现(xiàn)象，行业要以之前(qián)大幅涨价为(wèi)教训，保证价值链的合理(lǐ)分配，避免大起大(dà)落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内人士和分(fēn)析师近(jìn)期对锂盐价(jià)格未来走(zǒu)势进行预判(pàn)并阐述具体逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)反弹为信号，一系列的数据验证锂电产业(yè)拐(guǎi)点或已经到来。分析人士指出，此(cǐ)前锂(lǐ)电(diàn)产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市(shì)短期(qī)需(xū)求下滑，叠(dié)加中(zhōng)游(yóu)扩产迅速从而(ér)在(zài)需求表现上(shàng)提前透支碳(tàn)酸锂的未来(lái)增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂(chǎng)商(shāng)集体进入清库存(cún)阶段(duàn)。从上游材料价格变(biàn)化来看(kàn)，近期碳酸锂价格(gé)率先(xiān)实现反弹。更(gèng)值得注(zhù)意的是，在锂电产业链，包括(kuò)六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也(yě)出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键(jiàn)指标(biāo)，中游电(diàn)池厂商的库存也已(yǐ)经逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂(lǐ)电了解，目(mù)前中(zhōng)游(yóu)电池厂商库存水位回退，此前部(bù)分电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)暂停的生产线(xiàn)已经重启生(shēng)产。在采购方(fāng)面，电池厂商和下游(yóu)车(chē)企已(yǐ)陆(lù)续重(zhòng)启订(dìng)单，带动产业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪(xù)主(zhǔ)要来(lái)自车市的需求腰斩。但(dàn)从整体一(yī)季度新能源汽车(chē)销量数据来(lái)看，其(qí)月销量逐步攀(pān)升并且回暖速度超(chāo)过往(wǎng)年。随着二三季度到来，车(chē)市逐(zhú)渐(jiàn)转入销(xiāo)售旺(wàng)季，也将(jiāng)进一步(bù)带(dài)动锂电产业中上游的订单需(xū)求。加上5月份(fèn)临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有望(wàng)迎(yíng)来需求订单的集中爆(bào)发(fā)。

　　后续碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)可能(néng)会(huì)有回涨的空(kōng)间，但幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示(shì)，因为经历本(běn)轮碳酸锂(lǐ)价格的暴(bào)涨暴(bào)跌，电池厂商对(duì)于碳酸锂真实的供给情况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)在价格谈判上会更(gèng)加谨(jǐn)慎(shèn)。同时电(diàn)池厂商一体(tǐ)化(huà)带(dài)来(lái)的碳酸锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游(yóu)锂矿厂商的议价权。电池回收(shōu)端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华友(yǒu)钴业等企业持(chí)续(xù)推进电池回收布局，来(lái)自终端材料回收的产能也(yě)在稳步(bù)爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收的废旧电(diàn)池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池(chí)厂商都已完善(shàn)在锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德(dé)时(shí)代的(de)宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬(wěi)锂能的(de)盐湖提锂(lǐ)项目均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将进(jìn)一(yī)步释放碳(tàn)酸(suān)锂供给。经历过复杂(zá)的(de)产(chǎn)业调整(zhěng)过程之后，整个锂电产业(yè)的运作模(mó)式(shì)正从“大开大合(hé)”的(de)波(bō)浪式变得更为平滑。从原(yuán)材料到(dào)电池，再到下(xià)游车(chē)企，产业(yè)链各个环节的价格以及供需变(biàn)化也将变得更(gèng)加平衡且(qiě)具有可(kě)预测(cè)性(xìng)。

　　然而，亦有空(kōng)方(fāng)则认为，当前(qián)上游库存水平依旧处于(yú)高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但(dàn)是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期(qī)下跌并不是一个下游(yóu)获利、上游承压(yā)的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快，但这并不(bù)为业内人士所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨跌(diē)至当前(qián)20万元不到，价格跌去(qù)近7成，最直接(jiē)受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根(gēn)据藏格矿业(yè)一(yī)季度(dù)数据，碳酸锂销量为534吨，相(xiānjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗g)比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的2461吨，削减至今年(nián)一季度的1783吨(dūn)，环比下(xià)降27.5％。由于市(shì)场行情(qíng)策动，上(shàng)游锂(lǐ)矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出(chū)货(huò)价格，部分锂矿企(qǐ)业(yè)已经出现(xiàn)主动减产的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企(qǐ)业则命运分化，大公司如天齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋锂业有机会在价格下降周期中获(huò)得更多市场份额，行(xíng)业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中发生(shēng)过(guò)的事。而同环节的大量中小(xiǎo)企业，尤(yóu)其是最(zuì)近两年追高(gāo)入局的新公司，则面(miàn)临(lín)停产乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东(dōng)风，赣锋锂(lǐ)业(yè)在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚(yà)迪。业内人士(shì)表示，这一轮价格下降长期利好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业(yè)。它们去年的(de)净利(lì)润(rùn)都超(chāo)过200亿元，比中国最大的新能源车(chē)企比亚迪(dí)还多(duō)，其中天齐锂业净利润增长超(chāo)过(guò)10倍(bèi)。足够厚的(de)血，使他们更(gèng)能承受价格下跌(diē)和可(kě)能的未来亏损。这两家公(gōng)司也(yě)有行业里最优(yōu)的成本。赣(gàn)锋(fēng)锂业、天齐锂业等公司入股的海外(wài)锂矿(kuàng)资源开采(cǎi)成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是(shì)全(quán)球最低(dī)水平。

　　但这并(bìng)不意(yì)味着，这两家公司(sī)能以低(dī)于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿(kuàng)产(chǎn)的分销(xiāo)权或开采权，交(jiāo)易价格也(yě)需(xū)要通过长(zhǎng)协确定(dìng)，按市价定(dìng)期(qī)调整(zhěng)。但能(néng)获得上游更(gèng)低成本的(de)资源，让这两家大企业更能容忍低价，并能(néng)在上(shàng)游因降价减(jiǎn)产时保持(chí)产能(néng)供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着(zhe)万亿(yì)新能源车市场(chǎng)。不过锂价(jià)下降带来的连锁反应，并不(bù)是(shì)一(yī)个下游获利，上游承压(yā)的简单故事。作为碳酸锂(lǐ)的(de)下游，宁德(dé)时代理论上(shàng)会(huì)受益，但锂(lǐ)价的超(chāo)预期下(xià)跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一(yī)些车企的三年长单(dān)。另一层影响是，宁(níng)德时代今年5月(yuè)计划投(tóu)产(chǎn)的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗