北交所开市至(zhì)今一(yī)年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北(běi)交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期投资价(jià)值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公(gōng)司也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上(shàng)市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特征和(hé)相关风(fēng)险控制指标等(děng)前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明(míng)专业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现(xiàn)了北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是(shì)除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多(duō)标的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的(de)加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金(jīn)的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北(běi)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗交所(suǒ)投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例、策略上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根(gēn)据主板上一些成长赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗平显(xiǎn)著偏低的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营(yíng)波动大的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述(shù)投研人士(shì)也(yě)称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基(jī)金(jīn)产品的投资(zī)范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投(tóu)资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期(qī)，故(gù)我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投(tóu)资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有明确(què)的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较(jiào)看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价(jià)值(zhí)不断明确(què)，以(yǐ)及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的(de)空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业(yè)链。更(gèng)多(duō)的(de)阿尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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