财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化较女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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