华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次(cì)矛头(tóu)对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元(yuán)，排(pái)名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一(yī)直(zhí)在(zài)使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获(huò)得的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只有在(zài)新(xīn)资(zī)金(jīn)愿意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的(de)情况(kuàng)下才(cái)是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净(jìng)资(zī)产价(jià)值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报(bào)告的资产净(jìng)值高出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其(qí)交易价格均(jūn)低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大(dà)型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以股票(piào)而不(bù)是现金(jīn)的形(xíng)式(shì)发放股(gǔ)息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股(gǔ)，以满足(zú)股东的(de)支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密切。报(bào)告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即(jí)使在最坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永(yǒng)久支(zhī)付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是(shì)”的(de)报告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披(pī)露(lù)的信(xìn)息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主义是最好(hǎo)的(de)投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义投资已经(jīng)很好地证明了这一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公(gōng)司持有他(tā)在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告(gào)中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的(de)单位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究百页的(de)做空报(bào)告使得(dé)前“亚宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期洲首(shǒu)富”高(gāo)塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反对宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期派(pài)质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究(jiū)竟什么(me)来头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括(kuò)披(pī)露企业的会计(jì)造(zào)假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体统计(jì)显示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急(jí)救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的(de)做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产(chǎn)能力(lì)方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴登宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期堡研究做空报告公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做(zuò)空推(tuī)特后，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的(de)股价位于低(dī)点(diǎn)附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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