因市(shì)场需求减少，正(zhèng)在(zài)持续发(fā)力(lì)的存储芯片巨(jù)头兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净利润同比(bǐ)大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅(jǐn)在(zài)2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实(shí)际控制人(rén)朱一明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司，将减(jiǎn)持不超过(guò)1190.5万(wàn)股。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新(xīn)股价为(wèi)112.48元(yuán)，总(zǒng)市值为750亿元。

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　　一季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的2023年一(yī)季报显示，公(gōng)司一季(jì)度归母(mǔ)净利润(rùn)1.5亿(yì)元(yuán)，同比下降78.13％，其主要原因(yīn)是芯(xīn)片产品(pǐn)市场(chǎng)需求减(jiǎn)少，公司营(yíng)业收入同比下(xià)降，毛利率下降，导致毛利润(rùn)同比(bǐ)减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器(qì)业务收入(rù)减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器(qì)鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故业务增加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感器业务(wù)收(shōu)入减(jiǎn)少主要是受消费(fèi)市场需(xū)求疲软影响(xiǎng)，而微控制器(qì)业(yè)务收入(rù)增加得益(yì)于公司多元化(huà)产品布局，其来自工(gōng)业、网通领域(yù)的(de)收入增加弥补了消费领(lǐng)域(yù)的(de)收(shōu)入下(xià)滑，并带动(dòng)微控制器业务收入增长。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方面的影响，一方面，财(cái)务(wù)费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑人民(mín)币(bì)汇率上升，汇兑(duì)收益增(zēng)加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元(yuán)；销售费用(yòng)、管理费用和(hé)研(yán)发(fā)费用同比增(zēng)加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产减(jiǎn)值损(sǔn)失同比(bǐ)增加约(yuē)2.18亿(yì)元(yuán)，其中存货计提减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减值同(tóng)比增(zēng)加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长(zhǎng)混合(hé)基金，已累(lèi)计(jì)减持约603万(wàn)股，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致行动人

　　拟减(jiǎn)持(chí)1190万股(gǔ)

　　兆易创新同日(rì)还(hái)公(gōng)告(gào)，实际(jì)控制人朱(zhū)一明的一致行动人(rén)香港赢富得有限(xiàn)公(gōng)司，拟自披(pī)露该减持计划公告日起(qǐ)15个交易日后的6个月内，采取集中竞价交(jiāo)易方式(shì)，减(jiǎn)持不超(chāo)过1190.5万股股(gǔ)份，约占公司股份(fèn)总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的(de)业务(wù)主要有三块，分别(bié)是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器(qì)，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新(xīn)的(de)产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市(shì)占率排名全球第三(sān)，竞(jìng)争对手主要有旺宏、华邦(bāng)等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内供应(yīng)商包括铠侠、华邦(bāng)电(diàn)子、旺宏电子(zi)等企(qǐ)业占据了较高的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。兆(zhào)易创新通(tōng)过(guò)差异化产品需求切(qiè)入该(gāi)细分领域(yù)市场，以(yǐ)实现(xiàn)局部(bù)应用领先。如小(xiǎo)容(róng)量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛应(yīng)用(yòng)于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网(wǎng)通(tōng)产品、通(tōng)讯设备等消费类(lèi)产品，公(gōng)司在技(jì)术、产品以及市场应用方面(miàn)都处于(yú)领先地位。随(suí)着公(gōng)司(sī)车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步拓展应(yīng)用领域至汽车鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故市场。

　　在DRAM领域(yù)，目(mù)前(qián)全(quán)球存(cún)储器产业处于(yú)高度(dù)垄断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电子、SK海(hǎi)力士和美国的美光科(kē)技，占据全球(qiú)90％以(yǐ)上(shàng)的市场份额(é)，排名其后的多为中国(guó)台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参(cān)与竞争，从趋(qū)势来(lái)看，其产(chǎn)业技术开始起(qǐ)步(bù)发展，但占比依旧(jiù)很低。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全球半导体市场规模为(wèi)5735亿美元(yuán)，比(bǐ)2021年增长了(le)3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增(zēng)幅(fú)相比显著放缓，而2023年全(quán)球半导体市场的销(xiāo)售额预(yù)计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据(jù)显示，2022年全(quán)球存储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连续两年的双位数(shù)增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿(yì)美元(yuán)，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新是基金重仓股(gǔ)，截至一季末，多家(jiā)基金(jīn)公司旗(qí)下被动和(hé)主(zhǔ)动型基金持(chí)有该股。

　　从前十大流(liú)通股东(dōng)变(biàn)化看(kàn)，一季度(dù)银河创新成长和(hé)蔡嵩松管理的诺安成长是持(chí)有该股最多的主动偏股基(jī)金，不过，两只基金(jīn)均在一季(jì)度(dù)减持了兆(zhào)易创新，其中诺安成(chéng)长减持近272万股，减持比例(lì)超25％。

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