今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发(fā)了(le)全行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报(bào)基金(jīn)，一(yī)季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最(zuì)领先的主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业(yè)绩(jì)也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规(guī)模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度(dù)也吸引了(le)多位明星基金经理的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的(de)带(dài)动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现(xià50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间n)最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一(yī)季(jì)度(dù)主要投资在人(rén)工智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行(xíng)了较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他(tā)重仓(cāng)股全部(bù)换(huàn)，新(xīn)进(jìn)了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极(jí)回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报(bào)中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季(jì)度开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度库存(cún)水平(píng)接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季(jì)度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而算力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边(biān)缘侧硬件的拉动(dòng)，都是(shì)未来(lái)芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的(de)制裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压(yā)之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国内设(shè)备(bèi)厂商的配(pèi)合下(xià)，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造(zào)成(chéng)了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国(guó)产(chǎn)化率却取(qǔ)得(dé)了(le)突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆(yuán)扩(kuò)产处于下行(xíng)周(zhōu)期(qī)的大(dà)背景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设(shè)备(bèi)材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权(quán)益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域(yù)大跌影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安(ān)积极回报(bào)去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报(bào)基金的话题(tí)也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季(jì)度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分(fēn)管(guǎn)投研(yán)的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一(yī)季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要(yào)对对人(rén)工智能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)一(yī)季度(dù)新(xīn)进了海康(kāng)威(wēi)视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产(chǎn50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智(zhì)能(néng)领域(yù)提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的(de)无晶(jīng)圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系(xì)统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季(jì)度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的四只个股(gǔ)在一(yī)季(jì)度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季度除了(le)加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市(shì)环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力一季报的(de)披露(lù)揭开了(le)朱(zhū)红裕(yù)的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一(yī)季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显示出(chū)一(yī)种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市(shì)值占基(jī)金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信息网(wǎng)络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希望教育、中航光(guāng)电(diàn)则(zé)退出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期，我们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济(jì)复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造(zào)业(yè)，增持了(le)计算机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的(de)超(chāo)额收益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们(men)的(de)预(yù)期，导(dǎo)致对(duì)部(bù)分行业(yè)的定价出现了较为显著的(de)偏离(lí)。我们(men)将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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