近期市场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释(shì)为何(hé)基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联(lián)神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lá离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗i)看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较(jiào)多(duō)的个股包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗line-height: 24px;'>离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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