5月(yuè)9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在(zài)筹(chóu)划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dò作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ng)端随身行软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财(cái)经(jīng)第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系。本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技(jì)术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的(de)大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融(róng)行业的(de)增长主要得益(yì)于(yú)两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数(shù)字经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而(ér)言，文华财经的(de)优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节(jié)，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易(yì)对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具(jù)体权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金(j作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面īn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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