全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三(s多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思ān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五、第六(liù)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的(de)标的相对较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席(xí)投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思期的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国(guó)和其(qí)他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货(huò)币(bì)和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没(méi)有明(míng)确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的(de)举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题(tí)，但名(míng)义支出已经(jīng)放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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