近日，广发、招商、汇(huì)添富(fù)3家基金公司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集(jí)规模上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计(jì)募集(jí)上限为60亿(yì)元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门主线的中特估(gū)行情持续发酵，市(shì)场也预(yù)期此(cǐ)次央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪面和资(zī)金(jīn)面助推中(zh描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句ōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估(gū)行情带动央国企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其(qí)也催化(huà)多个(gè)相关板块(kuài)和(hé)个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上(shàng)市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的(de)国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句胶(jiāo)、能源金(jīn)属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部(bù)分高(gāo)位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等多股(gǔ)回调(diào)近20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金(jīn)近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短期行(xíng)情在热(rè)点题材(cái)上体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)。长期(qī)在国企(qǐ)改革(gé)的深(shēn)度价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结(jié)合政策方向来(lái)看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央(yāng)企(qǐ)战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产注入(rù)上市(shì)平台(tái)或重(zhòng)组预期的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望(wàng)持续向好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业(yè)务预期与(yǔ)估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共(gòng)事业领(lǐng)域与三(sān)大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运(yùn)和(hé)通信。

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