看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创(chu抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年àng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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