全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的(de)最(zuì)新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一(yī)季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市px;'>吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(t吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市ū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标水平(píng)，美(měi)国和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声(shēng)明(míng)加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济(jì)体都推(tuī)出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策(cè)。

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