财联(lián)社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一(yī)口(kǒu)牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一(yī)口牙(yá)一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经(jīng)常听到的(de)玩笑话(huà)，透露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望(wàng)而却步(bù)的无(wú)奈(nài)现(xiàn)实。近日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川等多(duō)地医保部(bù)门发布公告(gào)，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三位一(yī)体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙(yá)的价(jià)格降低(dī)一半(bàn)左右。网友直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们(men)在(zài)临床工作中，也看(kàn)到不少患(huàn)者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落(luò)地。”中华(huá)口腔医学会(huì)种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采后的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披(pī)露，本次集(jí)采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医(yī)疗机构(gòu)的(de)需(xū)求量(liàng)，达287万套种植体(tǐ)系(xì)统，约占国内(nèi)年种植(zhí)牙数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每(měi)年可节约患(huàn)者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医(yī)疗服务价(jià)格(gé)相关规定出台(tái)，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新(xīn)京(jīng)报(bào)贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始了(le)“集采价”的(de)种植(zhí)牙促销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务价格(gé)项目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙(yá)冠、种植(zhí)体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问(wèn)诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主任(rèn)医师(shī)解(jiě)建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的(de)种植牙数量，有望(wàng)从(cóng)目(mù)前每年400万颗(kē)，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周末记(jì)者(zhě)，他认为这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起步(bù)较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而(ér)言(yán)，集采是(shì)压力也是机会(huì)。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企业代表透露(lù)，尽(jǐn)管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但(dàn)销售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难快速放(fàng)量(liàng)或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案(àn)例(lì)少的国产种(zhǒng)植(zhí)牙来说(shuō)，整个种植牙(yá)市(shì)场规模的扩(kuò)大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应(yīng)用数据和(hé)案例，对未(wèi)来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于(yú)老龄化和支付(fù)能力提(tí)高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据(jù)牙博(bó)士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包(bāo)括上游(yóu)设备(bèi)和耗(hào)材(cái)企业：种植类如华西口(kǒu)腔科技中心(xīn)等(děng)；修(xiū)补类如正(zhèng)海生物(wù)、奥(ào)精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照计算(suàn)机重组断(duàn)层影像设备(bèi)的(de)美亚(yà)光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等。中游(yóu)为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗(liáo)、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建等人在3月20日发布(bù)的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透率有(yǒu)望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医(yī)院和诊所的设备需求(qiú)弹性更大，国产设备依托(tuō)性价比优势(shì)聚焦(jiāo)民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心零部件上市公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资(zī)者(zhě)视为(wèi)坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金(jīn)赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公司(sī)只有通策医(yī)疗这一(yī)家。也正是(shì)因为(wèi)如此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳上市以来(lái)，其便一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策(cè)医疗最近(jìn)几年在资本市场(chǎng)走势(shì)一(yī)路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间(jiān)内市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗五大业务(wù)板块增速(sù)第(dì)一位。对(duì)通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务(wù)是不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗(hào)材被集采，通策医疗的盈利能力(lì)很(hěn)可能(néng)受(shòu)影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势(shì)，与公(gōng)立(lì)医(yī)院及其他民营(yíng)口腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大(dà)幅降价(jià)势在必行(xíng)，这(zhè)也将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通策医(yī)疗面对的最(zuì)大的(de)问(wèn)题(tí)是，怎么能把这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想要(yào)获(huò)得足够(gòu)量(liàng)的种植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖面足够广(guǎng)的口腔机(jī)构(gòu)，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截(jié)了当(dāng)。2022年通(tōng)策医(yī)疗(liáo)发(fā)布(bù)的财报中提及(jí)——医护人(rén)才储备，这(zhè)也是(shì)其这两(liǎng)年最(zuì)重要(yào)的战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储(chǔ)备(bèi)，增加的(de)人力成本影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报(bào)中提到(dào)，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都(dōu)在支持(chí)蒲公(gōng)英医院(yuàn)快(kuài)速(sù)发(fā)展，目(mù)标是让蒲公英(yīng)医院在最短的(de)时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，通策(cè)医疗的重磅项目(mù)“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而(ér)如今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到(dào)，这几年相关医生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再(zài)增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化(huà)定价，总量的(de)快速(sù)增加(jiā)仍有(yǒu)望(wàng)形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的观点。一位长期(qī)关注消费医疗(liáo)的行业(yè)人(rén)士分析，通(tōng)策医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采(cǎi)，未来种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这(zhè)一部分对医生的技术要求并没有那么(me)高(gāo)，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的(de)民营(yíng)口腔医院市场而言(yán)，集(jí)采消息(xī)和盈利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实(shí)在(zài)集采(cǎi)消(xiāo)息出(chū)来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因(yīn)为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于(yú)4500元的(de)种植价(jià)格(gé)，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如(rú)是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面(miàn)对高昂(áng)的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水(shuǐ)电(diàn)以及人工费用等，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目(mù)前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士给予(yǔ)了一(yī)个乐观的预测，当集采降低价(jià)格后，原本(běn)属于改善型(xíng)医疗(liáo)需求的种植牙，将会成为百姓们(men)的(de)基本(běn)需求——几十亿颗失牙(yá)的市(shì)场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但这(zhè)并(bìng)不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科(kē)诊所都(dō碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗u)会发(fā)生的(de)局(jú)面。当耗材价格下(xià)降后，牙医利益(yì)会受到直接冲(chōng)击。“在(zài)大(dà)部分诊所里，医生收入(rù)是(shì)和(hé)耗材挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响(xiǎng)类似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士表示最(zuì)担心(xīn)的是到底能不(bù)能以价(jià)换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适(shì)合独立(lì)执业的。即(jí)便在改(gǎi)革开放之(zhī)前(qián)，全国各地的个体牙医(yī)也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营(yíng)口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所(suǒ)的一大特(tè)点就是连锁率特别低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特(tè)别依(yī)赖医生(shēng)的个人(rén)能力(lì)，牙医独立(lì)执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租(zū)、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带(d碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗ài)来体量(liàng)的增长，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成(chéng)了一个悖(bèi)论(lùn)。当(dāng)收入不足以支(zhī)撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停(tíng)退(tuì)市(shì)。长(zhǎng)远来看，种植(zhí)牙是整个(gè)口(kǒu)腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙(yá)齿(chǐ)缺失时最(zuì)后(hòu)的办法，更(gèng)重要(yào)的(de)是提高公众对(duì)口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时(shí)候(hòu)每(měi)个人都有20颗(kē)以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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